**编者按：** 当科技狂人马斯克再次搅动资本市场，一场史诗级的IPO风暴正在酝酿。SpaceX，这家曾将火箭回收变成现实、用星链编织全球网络的公司，如今正秘密递交上市申请，估值或突破1.75万亿美元——若成真，它将超越沙特阿美，刷新人类商业史最高IPO纪录。这不仅是资本的狂欢，更标志着太空探索从冒险家的赌局蜕变为主流投资赛道。当火箭、AI、社交媒体与亿万富翁的个人光环交织成“马斯克经济学”，市场将如何消化这场跨星球、跨维度的商业叙事？背后是泡沫还是新纪元？让我们穿透数据迷雾，解读这场即将席卷全球的太空资本盛宴。

　　4月1日，据彭博社报道，埃隆·马斯克的SpaceX已秘密提交美国首次公开募股申请，或将创下有史以来规模最大的股市上市纪录。

　　若以超过1.75万亿美元的潜在估值上市，将意味着太空探索已从高风险投机领域转向主流投资主题。SpaceX的增长动力主要来自可重复使用火箭和星链卫星互联网网络。

　　此次申请提交前，SpaceX刚与马斯克的人工智能初创公司xAI完成合并。交易中对火箭公司的估值为1万亿美元，聊天机器人Grok的开发公司估值则为2500亿美元。

　　作为全球首富，马斯克旗下商业帝国横跨多个领域：特斯拉的电动汽车、太空发射、卫星宽带、人工智能及社交媒体。

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　　专注于IPO研究和ETF的复兴资本数据与指数分析师安杰洛·博哈尼斯表示：“投资者可采用分类加总估值法，但就像特斯拉一样，SpaceX的估值很可能因公众对马斯克愿景的信任度而剧烈波动。”

　　“目前看来，投资者似乎正迫切寻求任何接触SpaceX投资的机会。”

　　史上最大IPO

　　这家总部位于得州星基地的公司，可能通过IPO募集超过500亿美元资金，轻松超越2019年沙特阿美的上市规模，后者仍是目前史上最大IPO纪录保持者。

　　若SpaceX成功以惊人规模上市，或将激活沉寂多年的IPO市场。市场参与者预计，散户和机构投资者需求将十分强劲——部分人被马斯克的品牌吸引，另一部分则看好SpaceX快速增长的太空及卫星业务。

　　根据与xAI合并协议中隐含的估值，SpaceX已是全球最具价值的非上市公司。此前通过二级市场股票出售，这家火箭初创公司估值约8000亿美元。

　　据悉，包括ChatGPT开发商OpenAI及其竞争对手Anthropic在内的多家知名初创公司，也在考虑大规模IPO，这将对投资者对新上市公司的兴趣进行更广泛的测试。

　　许多大型初创公司更长期保持私有状态，利用私募市场的庞大资金池。但像SpaceX这样的公司若成功上市，可能会鼓励更多企业走向公开市场。

　　“马斯克经济学”

　　上市将使分析师和投资者更深入审视“马斯克经济学”——这位亿万富翁庞大的商业帝国及其相互交织的财富网络，市场将重新聚焦其旗下公司如何融资、治理及跨市场估值。

　　康奈尔大学金融学助理教授闵模·冈表示：“可能采用的双层股权结构将使马斯克在获得公共资本的同时保持牢固控制权，即使公开募股会导致股权大幅稀释。”

　　他同时运营电动汽车制造商特斯拉、脑机接口公司Neuralink和隧道挖掘公司The Boring Company。

　　马斯克去年还通过股份置换将社交媒体平台X并入xAI，使这家AI初创公司能够利用该平台的数据和分发网络。

　　分析师指出，市场对马斯克能否同时监管多家市值超万亿美元公司的疑虑，可能会影响投资者的热情。

　　IPOX副总裁刘凯表示：“投资者担心马斯克同时管理多家重要企业是可以理解的，尤其考虑到他时而引发两极分化的公众形象。但SpaceX似乎有所不同。”

　　“该公司运营成熟，在多个关键技术领域领先，且已实现盈利，这提供了扎实的基本面支撑。”

　　太空竞赛

　　路透社1月援引知情人士消息称，SpaceX去年营收约150亿至160亿美元，利润约80亿美元。

　　在美国，越来越多的亿万富翁和私营企业正资助新一轮太空竞赛，重金投入火箭、卫星网络及月球探索计划，参与者包括SpaceX和杰夫·贝索斯的蓝色起源等。

　　随着NASA更依赖商业合作伙伴及国防预算增长，太空正成为技术优势、国家安全考量与新经济收益前景交织的战略战场。

　　SpaceX还申请发射最多100万个太阳能卫星的许可，这些卫星将被设计为轨道数据中心，其规模远超当前已部署或提议的任何项目。

　　近二十年来，NASA工程师和技术专家一直在探讨将高耗能计算任务移出地球的可能性。

　　SpaceX与xAI的合并已引发投资者关注：马斯克如何通过火箭、卫星和AI系统紧密集成的网络，突破技术与资本壁垒，将人工智能基础设施扩展到地球之外。

　　人工智能已成为华尔街最热衷的主题，任何与AI相关的概念都在助推科技股强劲上涨，并提升整个行业的估值。

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