华纳兄弟探索公司周二表示，派拉蒙修改后的报价——将公司估值定为每股31美元——有理由被视为比其与Netflix已签署的交易更优的方案。

　　这一声明预示着双方将进一步谈判，也为这两家媒体巨头长达数月的收购战增添了新变数。一方意图吞下华纳兄弟探索的部分业务，另一方则志在整体收购。去年12月，华纳兄弟探索董事会宣布，已与流媒体巨头Netflix达成协议，以830亿美元的价格出售其大部分业务，同时拒绝了派拉蒙旗下天空之舞公司108亿美元的全盘收购要约。

　　但派拉蒙并未放弃，转而直接向股东发起游说，此举被视为恶意收购。尽管其对报价进行了微调，但每股30美元的出价一直未变——直到本周。

　　在股东的强烈呼声下，华纳兄弟探索上周与派拉蒙重启谈判，称希望厘清最新报价的细节。该公司要求派拉蒙在周一之前提交其最佳且最终的提案。

　　如今，华纳兄弟探索表示将继续与派拉蒙谈判。如果确定派拉蒙的报价确实优于Netflix，根据协议，它将给予Netflix四天时间提出反提案。

　　华纳兄弟探索在周二的声明中称，“董事会无法保证会得出派拉蒙所提议的交易比Netflix交易更优的结论。”

　　“与Netflix的合并协议仍然有效，董事会继续建议支持Netflix的交易，并未撤回或修改其建议，”华纳兄弟探索补充道。公司要求股东在3月20日就Netflix的交易进行投票。

　　根据修改后的报价，如果交易未能在9月30日前完成，派拉蒙将向股东支付所谓的“计时费”，即每季度每股25美分。如果因监管障碍导致交易失败，派拉蒙还将支付70亿美元的终止费。此外，如果华纳兄弟探索终止与Netflix的原协议，派拉蒙将承担应付给Netflix的28亿美元费用。

　　派拉蒙还同意，如果其贷款方要求，将为交易追加投入更多股权。此外，其放弃了早期报价中的一项条款，该条款原本允许派拉蒙在华纳兄弟探索的有线电视业务表现不佳、损害公司价值时退出交易。

　　“派拉蒙欢迎华纳兄弟探索董事会的决定，”该公司在一份声明中表示，“并期待继续与华纳兄弟探索进行建设性接触，将派拉蒙提案的益处带给华纳兄弟探索的股东、创意界和消费者。”

　　华纳兄弟探索的披露可能预示着两大媒体竞争对手之间激烈竞购战的新篇章。Netflix拥有充足的现金来提高其报价，尽管其股东似乎对收购华纳兄弟探索大部分业务的努力有所担忧。Netflix股价今年已下跌超过14%，但在周二盘后交易中小幅上涨逾1%。

　　华纳兄弟探索股东支持Netflix还是派拉蒙的报价，可能不仅仅关乎金额。一个核心问题是，哪项交易更有可能最终完成，这是股东获得资金的必要步骤。

　　鉴于前总统特朗普对媒体交易的兴趣，围绕监管批准进行的讨论中，政治因素占据了中心舞台。尽管特朗普在公开声明中未明确表示是否会介入司法部的反垄断审查，但近几个月来他会见了派拉蒙和Netflix的首席执行官。

　　亿万富翁拉里·埃里森是派拉蒙CEO大卫·埃里森的父亲，与特朗普关系友好。拉里·埃里森去年8月支持其儿子收购派拉蒙，以及其与华纳兄弟探索的交易尝试。去年，在等待监管机构批准其出售给大卫·埃里森的天空之舞公司期间，派拉蒙与特朗普达成了1600万美元的和解协议。

　　上周六，特朗普呼吁Netflix将其董事会成员苏珊·赖斯驱逐出去。赖斯曾在民主党总统政府中担任高级职务。

　　“他喜欢在社交媒体上做很多事情，”Netflix联合CEO泰德·萨兰多斯周一在被问及特朗普的社交媒体帖子时对BBC的《今日》节目表示。“这是一笔商业交易，不是政治交易。这笔交易由美国司法部以及欧洲和世界各地的监管机构负责。”

　　尽管如此，特朗普在派拉蒙修改报价截止日期前发表评论的时机，让华尔街一些人怀疑他是否试图表明自己青睐的竞标方。三位知情人士称，萨兰多斯计划本周前往华盛顿会见白宫官员及其他人士。

　　周二晚上，大卫·埃里森作为南卡罗来纳州共和党参议员林赛·格雷厄姆的客人，出席了特朗普的国情咨文演讲。

　　反垄断专家对这两项竞购能否在美国和国外获得监管批准存有疑问。但派拉蒙的交易可能进展更深入。该公司在宣布其恶意收购要约后不久就提交了反垄断审查申请，派拉蒙官员上周表示，他们在获得司法部批准方面已取得关键进展。不过，司法部仍可能提起诉讼以阻止派拉蒙提议的交易。

　　作为对Netflix交易审查的一部分，司法部一直在询问Netflix的竞争对手，其与华纳兄弟探索的交易是否会形成垄断，这可能表明其正在考虑提起一项广泛的反垄断诉讼。Netflix首席法务官大卫·海曼在周一的一份声明中表示，公司“在一个竞争极其激烈的市场中运营”，并补充说“我们将一如既往地乐意就监管机构可能存在的任何担忧进行合作。”