当我丈夫的祖母87岁时，我们全家意识到是时候由我们来接管她的事务了。苏奶奶生病了，最近又成了寡妇，所以我们决定让她来管理她的财务状况。加上退休储蓄和出售房子的收益，她当时的资产约为25万美元。她告诉我丈夫，他将继承所有财产。从表面上看，苏奶奶的慷慨大方似乎会给我们家带来巨大的经济帮助，因为这笔钱刚刚够我们还清抵押贷款。但我丈夫并没有指望横财。
苏奶奶能够用她从社会保险中获得的收入和她的储蓄收入来支付辅助生活的费用。但六年后，她需要全天候的照顾，最终被送到了养老院。过渡是艰难的，疗养院的费用也不便宜，但有必要让她保持舒适。最后，苏奶奶动用了她的本金来支付账单，八年之后，她已经花光了她的大部分资产。那时，她有资格获得医疗补助计划，该计划涵盖了她的医疗费用。但这样一来，我丈夫继承的遗产只有2000美元左右，这是当时你能享受医疗补助计划的最高资产。
苏奶奶去世后，留下了最常见的遗产形式，被称为意外遗赠，也就是某人去世后留下的钱。相比之下，遗赠是专门留给继承人的，从用于日常生活的资金中拨出一部分，通常是通过信托账户或人寿保险单。
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我们很高兴苏奶奶有足够的钱过上高质量的生活——在她生命的最后几年里，她能够得到她所需要的那种照顾。话虽如此，与她原本预计的25万美元相比，2000美元只是小巫见大巫。我们没有还清抵押贷款，而是用这笔钱更换了餐厅的窗户。
随着婴儿潮一代步入暮年，他们的钱将何去何从的问题，已经成为全国各地经济学家、房地产规划师和家庭的一个着迷和困惑的来源。婴儿潮一代拥有大量财富:根据美联储的数据，5580万65岁以上的美国人，约占美国人口的17%，拥有美国一半的财富——96.4万亿美元。一般的假设是，随着老一辈人的去世，这些钱会慢慢流向年轻一代，给手头拮据的家庭提供帮助。想想“婴儿潮一代财富大转移”吧——当他们的父母或祖父母去世时，数百万的x一代、千禧一代和z一代可能会获得一笔意外之财，这将帮助他们在经济上迎头赶上。但事情并没有那么简单。
他们说，死亡是伟大的均衡器。但即使死亡也无法抵消财富的不平等。美国老一辈人持有的大部分钱将被长期护理和临终费用所消耗，剩下的大部分将最终落入其他已经富裕的人手中。现实情况是，大多数美国人不会得到一大笔财富来减轻他们的悲伤，而不是继承热潮。
巨大的代际财富转移并不是一个新故事。《纽约时报》分别在2023年、2019年、2014年、2008年和1999年报道了即将到来的继承财富热潮。故事很简单:非常保守和负责任的“沉默的一代”会给他们的婴儿潮一代的后代留下大量的钱(这也是一件好事，因为那些婴儿潮一代根本存不了钱)。现在，婴儿潮一代拥有的资产甚至超过了他们的支出能力，所以他们很快就会把这些资金传递给财富匮乏的x一代和千禧一代。
那么这种财富大转移什么时候会发生呢?我们的父母是不是坐拥数百万美元却没有告诉我们?我们会很快看到年轻一代的净资产出现改变人生的飞跃吗?
如果过去有什么启示的话，年轻一代不应该抱太大希望。在2011年的一篇论文中，纽约大学(New York University)的爱德华?沃尔夫(Edward Wolff)和美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的莫里?吉特尔曼(Maury Gittleman)研究了1989年至2007年的数据，想看看实际上是否存在“大财富转移”。研究人员发现，在此期间，报告继承财产的家庭数量实际上下降了2.5个百分点。沃尔夫和吉特尔曼确实发现，继承可以在一定程度上减少不平等。几千美元——通常是意外遗赠——可以对低收入人群的财务状况产生很大影响。但大部分遗产的分配方式是可以预测的:富人越来越富，而大多数婴儿潮一代得到的遗产很少。
他们总结道:“尽管婴儿潮一代已经到了‘最佳’继承年龄，他们父母的财富也达到了该年龄段的历史最高水平，但财富转移在2007年占当前净资产的比重不如1989年。”换句话说，越来越多的人通过继承以外的方式积累财富。
值得注意的是，虽然婴儿潮一代拥有的总资产很多，但其中大部分是由少数人持有的。美国许多最富有的人(比如亿万富翁迈克尔·布隆伯格、沃伦·巴菲特、拉里·埃里森和比尔·盖茨)都属于这一人群，但他们的财富并不会惠及所有人。根据美联储的数据，截至2019年，65岁至74岁人群的净资产中位数为26.64万美元，并不比其他年龄段人群的平均净资产高多少。
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就像我们经济的其他部分一样，当涉及到财富将如何传递下去时，富人和穷人之间存在着明显的鸿沟。根据美联储研究人员2019年的一项研究，美国最富有的1%的家庭表示，他们在过去三年里得到了一笔遗产，他们平均得到了71.9万美元的遗产，而那些预计未来会得到遗产的人估计他们平均会得到94.1万美元。相比之下，在财富分配规模中处于后50%的人得到了遗产，他们说他们平均得到了9,700美元，而那些希望在未来得到遗产的人估计他们平均能得到29,400美元。即使是收入在51%到90%之间的家庭，平均继承的遗产也只有4.6万美元，这几乎无法改变他们的生活。
布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员伊莎贝尔·索希尔(Isabel Sawhill)告诉我:“那里有更多的财富，这个年龄段的很多人可能很快就会死去。”但是，她补充说，“它被不太需要它的人继承了。”
事实上，将这些财富传承下去的可能性很小。宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)的研究人员发现，在任何给定的五年期间，某人获得遗产的可能性为7.4%。你越富有，这种可能性就越大。收入最高的5%的人在5年内获得遗产的几率为11.2%。宾夕法尼亚大学的研究人员最初发现，所有调查参与者的遗产中位数略高于1.2万美元，但其中包括那些自称没有遗产的人。当研究人员计算真正得到遗产的人的遗产中位数时，这个数字要高得多:183,914美元。前5%的家庭继承了遗产，远远超过了其他家庭，他们的遗产中位数为424,343美元。
美联储的研究和宾夕法尼亚大学的调查似乎都指向同一个观点:如果你的家庭已经很富有，你很有可能会继承一笔遗产，而且是一笔很大的遗产。其他人呢?祝你好运。
即使在那些足够幸运可以继承遗产的美国人中，他们的婴儿潮一代父母也很有可能没有他们想象的那么多遗产可以传承。我们在苏奶奶临终护理方面的经历并不罕见:医疗费用将耗尽所有的积蓄，而长期护理将使其崩溃。
出售长期护理保单的保险公司Genworth最近对老年人护理成本的调查发现，每周40小时的家庭健康助理每月的平均成本约为4600美元。在生活辅助机构，平均每月费用为4500美元，而在养老院的私人房间要花费9000多美元。医疗保险几乎不包括这些。凯撒家庭基金会报告说，医疗补助覆盖了62%的长期护理居民，但除非他们已经很穷了，否则人们必须花光他们的资产才能获得资格。
随着婴儿潮一代年龄的增长，护理成本可能会随着护理需求的增加而上升，从而导致护理人员的工资上涨，同时成本也会上升。虽然预期寿命因COVID-19而下降，但目前尚不清楚这是一个永久趋势还是一个短期现象。
而且，医疗保健似乎并不是美国老年人的唯一成本。退休的人花了好几年的时间来攒钱，当他们终于从朝九晚五的苦差事中解脱出来时，他们想把钱花出去。毕竟，这就是我们积累储蓄的原因。今年6月，美国银行研究所(Bank of America Institute)的消费者检查点(Consumer Checkpoint)报告称，去年美国银行持卡人中年龄较大的人比年轻持卡人花的钱更多。美国劳工部(Department of Labor)的消费者支出调查数据显示，自1982年以来，老年家庭的支出增长了34.5%，而年轻一代的支出增长了16.5%
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西北互惠银行(Northwestern Mutual)的财富管理顾问约瑟夫·史密斯(Joseph Smith)告诉我:“大多数财富创造者主要关注的是自己的财务安全，因此遗产规划的概念自然变得不那么重要了。”史密斯经常与计划捐赠或接受遗产的客户打交道。“他们经常会说:‘我的孩子可以拥有剩下的任何东西，但我不会以这种方式生活，试图为他们保留资源!’”
他还接触过一些人，他们希望得到遗产，但没有得到，这种情况比你想象的要频繁得多。他说:“询问父母有多少钱或他们死后有什么打算通常是禁忌，继承人可能会做出错误的假设。”这些假设可能包括低估了长期护理的成本，或者他们的父母实际拥有的资金。西北互助银行的研究发现，近四分之一的财富创造者和近三分之一的继承人从未讨论过捐赠者的遗嘱或遗产计划。
虽然婴儿潮一代的消费确实使财富在经济中不断流动，但目前还不清楚这是否比给孩子留下更多的钱更好。获得一大笔钱可能会使买房或创业更容易，一些有希望的继承人可能会失去这个机会，如果他们没有得到遗产。
至少四分之一个世纪以来，研究人员一直在谈论即将到来的财富大转移。想到我们中的许多人都将获得一笔意外之财，这将解决我们的经济问题，这是件好事。但除非你的家庭已经非常富有，否则这种情况发生在你身上的可能性很小。
财富转移神话持续存在的一个可能原因是，它鼓励人们反对遗产税，而遗产税对减少收入不平等大有帮助。毕竟，如果你认为你会得到一大笔遗产，你可能不希望它因为税收而缩水。目前的免税额度很大:1290万美元以下的遗产是免税的。在2021年去世的350万人中，美国国税局只收到了6000份遗产税申报。这意味着当年只有0.17%的遗产被征税。
对于每一个信托基金宝宝来说，都有成千上万的人如果能多拿几千美元来偿还信用卡债务、支付房屋首付或养老，情况会更好。但现实是，财富潮一代所拥有的一切可能最终不会解决我们的集体金融问题。在全国范围内，婴儿潮一代的死亡不太可能改变目前贫富差距的破裂，也不太可能引发突然的经济繁荣。有些人很有钱。每个人都会死。这并不能转化为改变大多数人生活的东西。
安·罗格是一位专注于商业和金融的作家。她最近的一本书是《期权交易》。她住在芝加哥。
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