### 编者按：美国社保基金还能撑多久？这是关乎每个打工人退休钱袋子的关键问题。最新模型显示，虽然退休人员的主基金可能到2033年2月才枯竭，比官方预测晚了一丢丢，但真相是——如果不改革，最终大家领的钱可能直接腰斩。本文用大白话扒开社保基金底裤：80%以上的支付能力是乐观估计，真要拖到2100年，可能连六成都难保。别以为这离你很远，加税、减福利、延迟退休……这些词儿一个都跑不掉。看完你会明白，为啥经济学家喊话“现在不动手，以后更遭罪”。记住六个字：早准备，别指望！

　　据宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型（PWBM）最新长期预测，美国社会保障基金可能会比预期多撑一段时间。这份报告独家提供给了CNBC。

　　宾大沃顿商学院预算模型是一个提供无党派估计和政策影响分析的非盈利机构。它的最新报告指出，社保基金中用于支付退休福利的老年与遗属保险信托基金（OASI）可能在2033年2月耗尽。相比之下，社会保障管理局6月9日发布的受托人报告预测，该基金能撑到2032年第四季度。

　　如果加上残疾保险信托基金，支付能力能延长到2035年2月。而政府受托人报告预测，加一起也只能撑到2034年第三季度。

　　社保基金靠工资税收入支付福利。当支出超过收入时，就得动用信托基金填补缺口。

　　这些耗尽日期都建立在假设官员们不会出手救市的基础上。如果真的没钱了，社保不会破产，因为工资税还是会继续收，只是发出去的福利可能会大幅缩水。PWBM预计，当信托基金耗尽时，只能支付86%的计划福利；到2100年，这个比例将降到60%。而社保受托人的预测则是：一旦基金耗光，只能支付83%；到2100年降为65%。

　　值得注意的是，PWBM之前对社保偿付能力的预测，每次都比特朗普政府还悲观。但现在，差距“已经缩小甚至反超了”。

　　宾大教授、PWBM院长肯特·斯梅特斯警告：这份预测清楚地表明，社保改革已经刻不容缓。“我们现在谈论的是要么大幅加税，要么大幅削减福利。如果还不行动，未来只会更难办。”他说。当精算余额为正时代表资金盈余，负数就是赤字。PWBM预测，社保的精算赤字相当于应税工资总额的4.65%，而今年政府报告的数字是4.42%。

　　要填这个坑，得把目前雇员和雇主共缴的12.4%工资税提高到17.1%——也就是涨近5个百分点。当然，政府也可以选择削减福利，或者来个“双管齐下”。

　　PWBM用的是微观模拟模型，跟社保受托人那套完全不一样。政府那边先假设生育率、平均工资增长率这些宏观数据，然后推算出长期预测。而PWBM是从个人层面数据（比如收入、家庭结构）出发，算出生育率、预期寿命、工资增长这些结果。

　　社保局首席精算师凯伦·格伦在6月10日的网络会议上解释了今年政府报告的四大变化：

　　假设的总和生育率从每名妇女生育1.9个孩子降到1.75个。移民预测更新为更符合近期历史数据和未来预期。“我们假设非法居留人口的净流入，比去年预测的要低。”她说。劳动生产率（GDP除以工作小时数）和实际平均收入，短期内预计增长更快。唐纳德·特朗普总统的“大而美法案”修改了所得税率及标准扣除额，导致社保基金从福利所得税上获得的收入减少。

　　PWBM的预测在两方面不同：他们认为长期生育率更低，只有每名妇女生1.6个孩子；也不认为“大而美法案”会产生显著影响——尽管该法案没有直接取消社保福利税，但确实损失了些收入。不过斯梅特斯表示，这些损失“完全在预测误差范围之内”。

　　当然，未来还有很多变量：如果GLP-1类减肥药被证明能延长寿命，那就会让人活得更久，反而加剧社保长期赤字；此外，AI虽然能提高生产力和GDP，但如果泡沫破裂，也可能给经济带来负面冲击。

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