【编者按】岁末年终，消费市场的脉搏总能牵动全球经济的神经。当通胀阴霾未散、消费者信心指数走低之际，美国假日季零售数据却逆势上扬4.2%，这抹亮色背后藏着怎样的消费密码？从实体店人潮回归到AI比价成购物标配，从电子产品换机潮到家居装修遇冷，今年消费图谱正经历结构性重塑。更值得玩味的是，超四成民众嘴上说着“要省钱”，实际却默默为科技新品和个性好物买单——这份“言行不一”的消费报告，或许正揭示着后通胀时代理性与欲望博弈的新常态。以下为深度解析：

　　维萨周二发布的初步数据显示，美国消费者在这个假日季展现出惊人韧性，推动零售支出同比增长4.2%。

　　维萨咨询与分析部门的报告指出，尽管经济逆风持续，购物者仍在持续消费，尤其在科技产品和个人用品领域表现突出。

　　这项研究追踪了从11月1日开始的七周内支付活动，采用美国维萨支付网络数据子集，涵盖核心零售类别（不包括汽车、汽油和餐饮消费）。相关数据未针对通胀进行调整。

　　实体店购物占据假日消费主导地位，占该时段零售支付总额的73%，线上购物则贡献剩余27%。

　　但电子商务才是增长的主要驱动力——线上销售额同比飙升7.8%，反映出消费者对便捷服务和季初促销的持续需求。

　　“真正的意外在于……尽管消费者信心较去年此时走弱，且面临通胀等多重阻力，消费支出仍保持相对稳健。”维萨首席美国经济学家迈克尔·布朗接受CNBC采访时坦言。

　　布朗指出，2025年假日季标志着消费行为的显著转变，人工智能在商品搜索和比价环节的影响力日益凸显。

　　“我们看到消费者大规模运用AI进行比价，从而精准锁定理想礼物。”布朗透露，“这是首个约半数受访者表示将借助AI完成购物任务的假日季。”

　　消费类别细分数据揭示出明确转向：个人用品与便捷消费升温，家居装修项目遇冷。

　　电子产品成为本季最大赢家，销售额跃升5.8%。维萨将此归因于“AI时代高性能设备”驱动的换机潮。

　　服装配饰同样表现强劲，增长5.3%。提供“一站式”体验的百货商店销售额提升3.7%。

　　与之形成反差的是，家居装修行业假日期间表现疲软。建材与园艺设备支出下降1%，暗示岁末消费者更愿投资礼品数码产品而非房屋维护。

　　家具家饰品类基本持平，仅微增0.8%。

　　尽管整体数据对零售业呈积极信号，但未调整通胀因素意味着“实际”增长规模可能更为温和——最终结果将取决于该时段消费者价格指数读数。

　　布朗表示，经通胀调整后，本季实际消费增长仍保持在2.2%左右。

　　“考虑到今年的诸多不确定性，这个数字并不算差。”布朗分析道，“消费者虽心存疑虑、态度谨慎，但在开支规划上展现出了智慧。”

　　维萨数据同时揭示本季消费意愿与实际行动的背离。

　　根据上周发布的CNBC全美经济调查，41%美国人表示计划缩减今年假日开支，比例较去年同期高出6个百分点。

　　CNBC调查发现，商品高成本正成为影响消费金额与渠道选择的关键因素，表明持续数年的通胀压力及关税导致的进口商品涨价，已在结账时刻真切触动消费者神经。

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