【编者按】体育产业资本版图再起风云！全球私募巨头CVC正携手华尔街资本玩家，为旗下价值90亿英镑的体育资产组合谋划新一轮资本运作。这条消息背后，折射出国际资本对顶级体育IP的疯狂追逐——从橄榄球六国赛到西甲转播权，从F1赛事到女子网球巡回赛，体育资产正成为对冲通胀的硬通货。更值得玩味的是，这笔潜在交易或将开创体育资本运作新模式：通过设立伞形控股平台整合分散投资，既延长资本持有周期，又为未来分拆上市铺路。在传统媒体版权价值重构的当下，这场资本游戏正在改写体育产业的财富分配规则。

　　手握六国橄榄球赛、英超橄榄球联赛、法国和西班牙顶级足球联赛股权的资本巨鳄，正与一众金融巨头商讨其90亿英镑体育资产组合的再融资方案。

　　据内部消息透露，CVC资本旗下全球体育集团正在与阿瑞斯管理公司等机构磋商数十亿美元的债务交易。

　　周三曝光的交易细节显示，这项潜在协议的具体架构以及与CVC接洽的其他资方身份仍处于迷雾之中。

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　　不过知情人士透露，鉴于该资产包底层信用质量优异，这笔融资方案有望获得优惠条款。

　　总部位于美国的阿瑞斯若最终敲定交易，将主导全球体育集团银团融资。这家机构近年来在体育资产私募信贷领域风头正劲，刚从F1迈凯伦车队股权出售中获利颇丰，不仅收获水晶宫足球俱乐部股权转让收益，近期更注资国际帆船大奖赛。

　　阿瑞斯正在募集第二只机构体育基金，今年初首轮募资已锁定10亿美元投资承诺。

　　今年夏季曾有消息称，CVC已聘请三家投行探索体育资产包（内部代号”体育公司”，后更名为全球体育集团）的资本重组方案。

　　该资产包还囊括国际排球赛事、女子职业网球巡回赛及印度板球超级联赛特许经营权股权。

　　高盛、PJT Partners与Raine集团正为全球体育集团提供融资顾问服务，该平台专为优化CVC体育领域投资而设立。

　　此番运作既能让CVC延长体育资产持有周期，也为未来出售少数股权或启动IPO铺平道路。

　　前英国电信移动业务掌门人马克·艾勒拉已出任全球体育集团董事长，多位资深高管同时加盟管理团队。

　　凭借当年收购F1赛事斩获数十亿美元的经验（被誉为体育史上最成功交易之一），CVC过去二十年持续收购各类顶级体育联盟股权。其对标英超的西甲联赛转播权投资预计将带来丰厚回报，尽管在法国类似的交易因转播商财务困境遭遇波折。

　　CVC布局全球体育资产的战略意图明确：通过新媒体版权和赞助协议最大化商业价值，并开发新赛制拓展受众群体，以应对媒体消费模式的剧变。

　　在英式橄榄球领域，其收购英超橄榄球商业权的交易因疫情遭遇重创，多家俱乐部陷入财务危机导致联赛队伍破产。

　　自2019年投资英超橄榄球联盟以来，CVC目前持有该联赛27%股权。

　　尽管成立 umbrella控股实体，旗下各体育资产仍将保持独立运营。

　　“体育公司”模式的重要优势在于开拓新投资机会——传闻CVC正考虑竞标即将出售的欧洲NBA扩张球队席位。

　　全球体育资产已成为私募资本最炙手可热的增长领域，阿瑞斯、银湖资本、桥点集团等机构均在球队、联赛及相关资产投入重金。

　　上月有消息称阿波罗全球管理正在募集50亿美元体育专项基金。

　　针对本次交易，阿瑞斯与CVC均拒绝置评。

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