【编者按】全球资本市场再掀波澜，伦敦股市以惊艳表现收官纪录性一周！矿业巨头合并传闻引爆资源板块，油价反弹助推能源股狂飙，欧美市场集体上演“狂欢派对”。然而狂欢背后暗流涌动：美国就业数据冰火两重天，零售巨头遭遇非业务滑铁卢，地缘政治风险仍在发酵。当铜矿成为并购核心逻辑，当原油市场在过剩预期中挣扎上行，投资者该如何解读这些资本密码？本文将带您穿透数据迷雾，洞察全球资本流动的深层逻辑。（编者按约）

　　富时100指数以耀眼姿态结束破纪录的一周，在潜在矿业巨无霸交易和油价反弹的助推下，直逼历史高点。

　　富时100指数收盘上涨79.91点，涨幅0.8%，报10,124.60点。

　　富时250指数收盘上涨144.50点，涨幅0.6%，报23,036.80点；AIM全股指数上涨5.57点，涨幅0.7%，报790.42点。

　　本周，富时100指数累计上涨1.7%，富时250指数走强2.8%，AIM全股指数攀升3.1%。

　　力拓与嘉能可重启合并谈判，点燃上市矿企普涨行情，并购被视为行业增长关键。

　　嘉能可周四晚间证实的谈判，很可能采取全股票合并形式，具体架构为力拓通过法院批准的安排计划收购嘉能可。

　　根据英国收购规则，力拓需在2月5日前宣布明确收购意向。

　　消息刺激嘉能可股价飙升9.6%，领涨富时100指数成分股，但力拓股价下跌3.0%。其他矿企跟涨，安托法加斯塔上涨4.1%，与加拿大泰克资源完成合并的英美资源集团上涨2.7%。

　　美国银行表示对此轮谈判“并不意外”，称行业已发展到力拓和嘉能可这种规模的矿企越来越难依靠内生增长和投资组合转型的阶段。

　　该投行指出：“并购虽非毫无风险，但能缓解项目延误、资本支出超支和产能爬坡技术问题等其他风险。”

　　这是两家公司在短短一年内的第二轮谈判，此前嘉能可曾在2024年底接触力拓，但交易未能推进。

　　加拿大皇家银行资本市场表示，力拓与嘉能可合并的逻辑几乎完全建立在铜业务之上。

　　“嘉能可提供即时规模、运营现金流和深厚的铜矿储备，而力拓带来资产负债表实力，”该行分析称。

　　其他板块方面，随着油价反弹，英国石油和壳牌分别大涨2.4%和3.0%。

　　周五伦敦股市收盘时，布伦特原油交易价格为每桶63.42美元，较周四晚间的61.12美元上涨。

　　Trade Nation高级市场分析师戴维·莫里森指出，油价反弹源于地缘政治风险升级，包括美国对伊朗的新威胁，以及特朗普政府持续试图控制委内瑞拉能源行业。

　　他表示，市场还在消化针对俄罗斯石油买家的新制裁潜在影响，同时预期大宗商品指数再平衡可能为原油带来新资金流入。

　　他补充道：“尽管近期反弹，市场情绪仍保持谨慎，对今年晚些时候原油将出现可观过剩的预期继续笼罩市场。”

　　周五欧洲股市方面，巴黎CAC 40指数收盘上涨1.4%，法兰克福DAX 40指数在创下历史新高后收盘上涨0.5%。

　　巴黎股市中，莱雅集团因瑞银上调评级至“买入”而攀升6.3%，法国巴黎银行因摩根大通上调评级至“超配”而走强5.7%。

　　周五伦敦收盘时，纽约股市走高。

　　道琼斯工业平均指数上涨0.4%，逼近50,000点大关；标普500指数上涨0.5%；纳斯达克综合指数上涨0.7%。

　　美国市场正在权衡喜忧参半的就业数据，以及美国最高法院决定不就特朗普关税合法性发布裁决的消息。

　　备受关注的美国非农就业数据显示，12月非农就业总人数增加5万人，低于修正后的11月数据（5.6万人），也未达到FXStreet引用的市场普遍预期（6万人）。

　　11月数据从6.4万人下修至5.6万人，10月数据从减少10.5万人大幅下修至减少17.3万人，这意味着10月和11月合计就业人数比此前报告低7.6万人。

　　但疲弱的就业数据被另一消息抵消：失业率从修正后的11月数据4.5%微降至4.4%，低于FXStreet引用的市场普遍预期4.5%。

　　富国银行分析师评论称：“总体而言，我们认为今天的就业报告并未实质性改变美国货币政策前景。劳动力市场降温似乎仍以有序渐进的速度进行，这可能使联邦公开市场委员会在1月28日的即将召开的会议上维持利率不变。”

　　该行补充道：“尽管如此，鉴于失业率仍高于我们对充分就业的估计，潜在通胀缓慢降温，且政策利率设定高于中性水平，我们仍认为今年再降息几次是合理的基准预测。”

　　摩根士丹利目前预计美联储将在6月和9月各降息25个基点，而此前预测为1月和4月。

　　该行表示：“鉴于经济动能改善和失业率下降，我们认为短期内无需通过降息来稳定劳动力市场。”

　　摩根士丹利补充道：“相反，我们现在认为美联储将在关税传导完成且通胀向2.0%目标减速的趋势明朗时降息。”

　　周五，美国10年期国债收益率报4.17%，较周四的4.18%略有下降。30年期国债收益率为4.83%，较4.85%收窄。

　　周五伦敦股市收盘时，英镑兑美元报1.3407美元，低于周四的1.3431美元。

　　欧元兑美元从1.1657美元跌至1.1631美元。美元兑日元从156.93日元升至158.06日元。

　　回到伦敦市场，森宝利经历了又一个艰难交易日，在喜忧参半的第三季度交易数据后下跌5.8%。

　　这家食品零售商周四因竞争对手乐购的交易更新而下跌，周五又因非食品销售疲软抵消了食品业务的强劲表现而再度下滑。

　　Argos以及服装和百货的销售未达预期，令一些分析师质疑森宝利是否应彻底剥离Argos业务。

　　AJ Bell市场主管丹·科茨沃斯表示：“森宝利在圣诞期间的食品杂货销售显然表现强劲，其高端系列取得显著成功。然而，Argos仍是其软肋，再次陷入疲弱期。”

　　他补充道，持续表现不佳只会“强化森宝利应尽快摆脱Argos的论点”。

　　其他个股方面，弗雷斯尼洛因金价最新上涨而攀升1.9%；玛莎百货在周四备受好评的交易消息后，因积极评论再涨2.4%。

　　周五收盘时，黄金交易价格为每盎司4,504.56美元，高于周四的4,457.01美元。

　　富时100指数涨幅最大个股包括：嘉能可上涨39.6便士至452.6便士，安托法加斯塔上涨137.0便士至3,473.0便士，Auto Trader上涨21.8便士至593.6便士，壳牌上涨78.0便士至2,640.0便士，英美资源集团上涨84.0便士至3,126.0便士。

　　富时100指数跌幅最大个股包括：森宝利下跌17.40便士至311.60便士，Endeavour Mining下跌204.0便士至3,894.0便士，力拓下跌188.0便士至6,006.0便士，国际航空集团下跌11.80便士至424.10便士，沃达丰下跌2.45便士至101.20便士。

　　周一本地公司日程中，牛津纳米孔技术公司将发布交易声明。

　　本周晚些时候，房屋建筑商Persimmon和Premier Inn所有者Whitbread将发布交易更新。

　　下周全球经济日程包括美国通胀数据、欧元区工业生产数据和英国GDP数据。

　　——由Alliance News供稿

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