根据美联储的数据，估计有1800万美国人投资于加密货币。美国刚刚选出了一位支持加密货币的总统。

　　比特币等加密货币已经成为一种时尚的数字资产。支持者声称，加密货币颠覆了资本主义，因为它绕过了传统的银行家。加密货币可以提供快速致富以及高科技的复杂气氛。

　　早期采用者获得了巨大的回报，许多人成为百万富翁和亿万富翁。

　　目前，大约有10万名加密百万富翁。此外，加密货币财富还建立了美国最大的政治游说团体Fairshake。在最近的选举中，它帮助选出了253名支持加密货币的候选人。

　　但加密货币是一种良好的道德投资吗？

　　作为一名研究技术及其后果的商业教授，我发现了与加密货币相关的三种道德危害，可能会让投资者三思。

　　三害

　　第一个危害是过度的能源使用，最明显的是比特币，第一个去中心化的加密货币。

　　比特币是由数万台大型数据中心的计算机创造或“开采”出来的，这对碳排放和环境恶化造成了重大影响。比特币挖矿占加密能源消耗的最大份额，占全球电力需求的0.9%，与澳大利亚的年能源需求相似。

　　其次，不受监管和匿名的加密货币是欺诈、逃税、人口贩运和勒索软件背后的犯罪分子选择的支付系统——后者使受害者在勒索加密货币支付方面损失了大约10亿美元。

　　直到大约十年前，这些不法分子通常通过现金和空壳公司转移和洗钱。但在2015年左右，许多人转向了加密货币，这是一种不那么麻烦的匿名处理脏钱的方式。

　　银行不能匿名持有或转账。根据法律规定，如果一家银行不采取“了解你的客户”的措施来限制洗钱者等不良行为者，那么它就是被动地参与了洗钱活动。

　　然而，在加密货币的情况下，法律和道德责任不能转移到银行-没有银行。那么，谁是同谋呢？加密生态系统中的任何人都可能在道德上被视为促成非法活动的同谋。

　　我认为前两种危害在伦理上是最麻烦的。前者危害地球，后者破坏全球信任体系——支撑经济活动和社会秩序的机构之间的相互作用。

　　加密货币的第三个问题是其掠夺性文化。

　　一个掠夺性的体系，特别是在没有监管监督的情况下，利用了小投资者。一些加密货币在利用投资者对虚拟货币缺乏了解的情况下，使其创始人变得富有。

　　一些加密货币，尤其是较小的硬币和首次代币发行，具有庞氏骗局的特征。

　　例如，现已倒闭的Bitconnect曾承诺，将比特币兑换成Bitconnect代币的投资者将获得巨额利润。新投资者用后来者的钱向第一层投资者支付“利润”。

　　最终，Bitconnect创始人萨蒂什·库姆哈尼（Satish Kumbhani）被联邦大陪审团起诉，截至2024年，他的下落不得而知。

　　有害的神话

　　除了加密货币的道德危害之外，围绕着数字货币的还有一个有害的神话。这是包容性的神话，加密货币有能力造福社会的弱势群体，尤其是没有银行账户的人。

　　那些没有银行账户的全球穷人，那些可以使用加密货币向家乡的家人进行国际汇款的人，不一定能从加密货币的优势中受益。这是因为在转换和转移时需要支付费用，例如，将美元转换为加密货币，然后从加密货币转换为接受汇款的人的当地货币。

　　实际上，加密资产的分布高度集中在富人手中。2021年的一项研究发现，只有0.01%的比特币持有者控制着其27%的价值。

　　金融民主化通常被定义为一场打破传统金融机构——私人银行和政府中央银行——主导地位的运动。然而，这种说法并没有得到证实。

　　相反，一个新的精英出现了：加密货币的创造者、早期支持者和维护者，他们调整了加密货币的软件代码，并影响了它的未来方向。这个群体拥有不成比例的控制权，包括对加密货币的治理。所有这些都复制了加密技术旨在消除的权力集中。

　　更道德一点？

　　公平地说，加密社区并没有忽视这些批评，包括提高环保意识的呼吁。

　　2021年初，社区成员创立了《加密气候协议》。该组织招募了约250家加密货币公司，以减少对环境的危害。

　　第二年，以太坊凭借其以太币迈出了最重要的一步。它通过迁移到一种名为“权益证明”的硬币挖掘机制，将能耗降低了99%以上，这种机制不需要矿工解决复杂、耗能的难题来验证交易。

　　这是一个勇敢的举动。然而，最大的加密货币比特币并没有跟随以太坊的脚步。比特币之所以引人注目，是因为它的能源消耗超过了任何其他加密货币。

　　为了解决加密货币的其他危害，一些监管机构从2023年开始控制加密市场。欧洲联盟、联合王国和美国开始试图遏制非法活动并保护投资者。

　　2024年1月，美国监管机构允许交易所交易基金（etf）投资加密货币，这是一种受欢迎的投资基金。此举旨在帮助小投资者在一个更安全的市场进行交易。

　　但加密交易正常化可能会产生反常的道德反响。

　　例如，最成功的2023年“道德”基金日兴方舟积极变革创新基金（Nikko Ark Positive Change Innovation fund）因押注加密货币而获得68%的回报。其经理通过重复加密货币允许“向银行服务不足的人提供金融服务”的神话来合理化这项投资。

　　这一切将道德投资者置于何处？

　　我认为，投资者在加密货币方面有两个明确的道德选择：他们可以从比特币中撤资，或者至少投资于其他危害最小的加密货币，尤其是危害环境的加密货币。

　　但即使是所谓的道德投资也存在隐藏的道德问题。

　　许多有道德的投资者投资于强调社会或环境影响的所谓ESG基金。其中一些ESG基金可能会避开石油公司的股票，同时直接或间接投资于加密货币。

　　这在道德上似乎不一致。

　　虽然加密货币提供了令人兴奋的机会和高回报的潜力，但它对环境的影响、与非法活动的关联以及掠夺性都带来了重大的道德挑战。

　　Erran Carmel是美国大学Kogod商学院的商业教授。

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