2021年底，一只表盘由蒂芙尼（Tiffany & Co.）盖上印章的百达翡丽鹦鹉螺（Nautilus）腕表在拍卖会上以600多万美元的价格售出，是其5.2万美元零售价的100多倍。百达翡丽（Patek Philippe）腕表在拍卖会上拍出七位数的高价并不罕见，但这样的价格通常只适用于那些机芯极其复杂、细节手工制作精美的腕表，而不是带有时间和日期的钢制运动腕表。

　　作为拥有蒂芙尼标志性蓝色表盘的170款鹦鹉螺腕表之一（也是最后一批制造的鹦鹉螺钢质腕表之一），这款腕表当然非常罕见，具有收藏价值，但三年后，它却成为了投资手表市场风险的警示故事。2024年底，12款类似的百达翡丽鹦鹉螺腕表在转售市场上的售价低至150万美元。对于一款相对简单的手表来说，这仍然是一笔可观的钱，但与这款手表被大肆炒作的2021年峰值相比，它的价值下降了75%。

　　这里的教训是任何潜在的奢侈手表收藏家都应该明智地吸取的：手表和其他资产一样，只有买家愿意支付的价格才有价值。

　　“炒作肯定会抬高市场价值，当你知道这些东西的零售价时，就很难证明它们是合理的。另一方面，由于零售购买像鹦鹉螺这样的腕表的机会仅限于极少数顶级客户，因此零售价格无关紧要，”多伦多创意总监兼腕表收藏家凡尔纳?何（Verne Ho）说，她在Instagram上的账号是@watchstudies。“话虽如此，假设收藏者购买这些作品纯粹是出于对它们的热爱和欣赏，那么除了他们自己，其他人很难决定这个价格是否值得。”

　　瑞士钟表制造商Parmigiani Fleurier的首席执行官Guido Terreni也有同样的看法。帕玛强尼弗勒里耶（Parmigiani Fleurier）手表由制表大师兼修复师米歇尔·帕玛强尼（Michel Parmigiani）于1996年创立，以其卓越的工艺、独特的外观和高达六位数的价格而闻名。据特雷尼说，购买他的手表的收藏家寻求的不仅仅是金钱回报。“我们制造钟表不是为了吸引投资，”他表示。“我们创造它们是为了给我们的客户提供一种私人的、精致的奢侈品，希望能保持得越久越好。”

　　根据Grand View Research的一份报告，到2023年，全球二手奢侈手表市场的价值为243.8亿美元，预计在未来十年的剩余时间里，该市场将以每年近10%的速度稳步增长。劳力士（Rolex）、理查德·米勒（Richard Mille）和爱彼（Audemars Piguet）等重量级腕表的限量款继续以远高于零售价的价格出售，而对卡地亚（Cartier） Crash和皮亚杰（Piaget） Polo等古董腕表的兴趣激增，使得这些腕表的价值飙升。再加上抢眼的拍卖结果和社交媒体上有影响力的人在网上发布他们最新的稀有发现所带来的兴奋，一想到要以高于买入价的价格出售一块豪华手表，人们就不难感到兴奋。

　　然而，卖手表赚钱比看起来要复杂得多。首先，绝大多数新手表一离开商店就会失去很多价值。另一方面，二手手表的价格——即使是劳力士代托纳（Rolex Daytona）和百达翡丽鹦鹉螺（Patek Philippe Nautilus）这样的名表——在过去两年里也一直在稳步下降。因此，无论你是在拍卖会上花几百万，还是在当地的授权经销商那里花几千，投资一块手表都是一项有风险的提议，尤其是如果你对快速回报感兴趣的话。他说：“我不认为它们通常是很好的经济回报投资。”“某些手表可能会产生丰厚的回报，但即使是那些看似‘保证回报’的标志性品牌，也表明它们最近并非无法抵御市场波动。”

　　与任何其他类型的资产一样，成功投资手表需要知识、时机和运气。拥有一个受人尊敬的品牌的令人垂涎的模型是一个良好的开端，但其他因素，包括条件，稀有性和炒作-最终的通配符-可以决定盈利或亏损。另一种选择是翻动你在零售店购买的奢侈手表（就像演员西尔维斯特·史泰龙（Sylvester Stallone）今年早些时候用一块极其罕见的工厂密封的百达翡丽（Patek Philippe） Grandmaster Chime那样），但这条路线也有风险。史泰龙在540万美元的拍卖中赚了大约200万美元，但在百达翡丽总裁的严厉指责下，他未来不太可能接触到该品牌最独家的作品。“对于日常爱好者来说，我认为他们最好是出于个人原因收藏，”何建议道。“手表带来情感回报的可能性远高于金融回报。”

　　特雷尼同样谨慎。他表示：“生活中赚钱的方式有很多，（而）手表肯定不是最容易的。”考虑到手表市场的变幻莫测，以及高端手表一旦佩戴就会失去大量价值的事实，特雷尼同意，纯粹从货币价值的角度考虑手表，往往会让你失去拥有手表的乐趣。特雷尼说：“我很难与那些不喜欢穿着我们的设计的顾客建立联系。”“在这方面，我曾经遇到过一位顾客，他买手表是成对的，想同时享受两个方面，但我认为这确实是一个特例。”