编者按：日本东京最新通胀数据出炉，核心CPI涨幅放缓至15个月低点，看似物价压力有所缓解，但剔除食品与能源的关键指标仍顽固高于央行目标。这背后是政府补贴的短期效应与深层通胀韧性的博弈。在全球紧盯日本货币政策转向的当下，这份数据犹如一面棱镜，折射出工资增长、日元疲软与企业定价策略的复杂角力。日本央行正行走在“结束负利率时代”的钢丝上，每一步调整都可能牵动全球资本神经。下文将为您深入解析数据背后的经济暗涌。

　　东京1月30日电：周五数据显示，受汽油补贴和食品价格压力缓解影响，日本首都核心通胀率在1月放缓至15个月低点，这表明消费者在生活成本上涨的压力下暂时获得喘息之机。

　　但剔除生鲜食品和燃料影响的核心通胀指标——该指标被视为衡量趋势通胀的更好标准——仍远高于日本央行2%的目标，这表明这个世界第四大经济体在持续实现物价稳定目标方面继续取得进展。

　　这些数据印证了日本央行的预测：随着食品价格上涨周期结束，核心通胀将短暂跌破2%的目标，随后在稳定工资增长支撑家庭购买力的推动下重新加速。

　　数据显示，东京核心消费者价格指数（剔除波动较大的生鲜食品成本）在截至1月的一年中上涨2.0%，低于市场预测中值2.2%的涨幅。

　　较12月2.3%的涨幅有所放缓，创下自2024年10月上涨1.8%以来的最低同比增幅。

　　增速放缓主要源于去年食品价格大幅上涨的基数效应以及汽油补贴的影响。

　　数据显示，另一项备受日本央行关注、同时剔除生鲜食品和燃料成本的东京通胀指标（作为衡量需求驱动型价格的指标）1月上涨2.4%，前月为上涨2.6%。

　　第一生命经济研究所高级执行经济学家新家义贵表示：“今日数据不会打乱日本央行加息努力，因为核心通胀放缓主要源于一次性因素。”

　　他称，尽管政府燃料补贴效应可能在未来几个月将核心通胀推低至日本央行2%的目标以下，但焦点将在于企业是否会因日元疲软导致进口成本上升而再次提价。

　　新家义贵指出：“如果日元疲软促使许多企业在4月日本新财年开始时提价，日本央行可能在4月加息。”

　　周五发布的另一数据显示，日本12月工厂产出环比微降0.1%，市场预测中值为下降0.4%。

　　数据显示，政府调查的制造商预计1月产出将跃升9.3%，2月将下降4.3%。

　　日本央行于12月将利率上调至30年高位0.75%，这是结束数十年来大规模货币支持政策的又一里程碑举措，表明其确信日本正朝着持续实现2%通胀目标迈进。

　　央行上周维持其鹰派通胀预测，并强调对日元疲软带来的物价风险保持警惕，这表明政策制定者有意在政治敏感氛围中继续加息。