今年PSL（抵押补充贷款）规模可能超预期，新增规模预计在6000亿元以上，且资金投向将重点支持新基建、新型产业及地方政府相关项目，成为政策超预期的关注点之一。

　　货币政策需更关注量的变化，预计今年再降准2-3次，以PSL为代表的准财政行为将是今年重要的看点之一，预计今年PSL新增规模可能在6000亿元以上，重点支持新基建、新型产业以及地方政府相关项目等。

　　当前货币政策需要关注“量”的调控，如降准、PSL等“价”调控空间有限，关注“量”变化：疫情冲击下，货币政策降息节奏明显提前，但受内外部因素制约，全年货币政策“价”的调控空间相对有限，还需要更多关注“量”的变化，以PSL为代表的准财政工具将是重要的关注点。

　　降准预期：在1月降准的基础上，预计今年再降准2 - 3次。PSL新增规模与投向：以PSL为代表的准财政行为是今年重要看点，预计PSL新增规模可能在6000亿元以上。与2016年重点用于棚户区改造不同，今年PSL新增资金将重点支持新基建、新型产业以及疫情相关项目等。

　　1、补贴拖欠问题正逐步解决，近期政策与市场动态显示补贴落地加速，对可再生能源运营商构成重大利好。以下是具体分析：政策推进与资金落实 国常会明确资金支持：5月11日国务院常务会议提出，在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴。这一举措表明政策层面正加速解决补贴拖欠问题，且资金规模较大，直接缓解企业现金流压力。

　　2、政策层面明确清欠方向2025年政府工作报告将“清理拖欠企业账款工作”作为重点任务，首次提出“消化地方政府拖欠企业账款”，并要求“加力推进”。国务院同步出台配套政策，明确从4万亿元地方政府专项债券中安排部分资金用于消化地方政府拖欠企业账款。

　　3、政府化债资金在一定条件下可以用于服务企业。具体如下：直接用于偿还拖欠企业账款：2025年国务院明确在4万亿元地方政府专项债券中安排部分资金消化地方政府拖欠企业账款，这一政策已逐步落地。专项债资金由财政部划拨至省级财政厅，再分配至地方财政局，最后拨付给符合条件的企业。

　　4、强化逾期责任若逾期支付，需按每天利率万分之五支付逾期利息。这一利率标准显著高于一般商业贷款基准利率，通过提高违约成本，倒逼付款方严格履行合同义务，切实保障中小企业作为施工方或供应商的合法权益，避免因账款拖欠导致的资金链断裂问题。

　　5、农民工收入保障“新规”11月起实施 从11月起，国家针对农民工工资收入问题推出了新的规定，旨在从根源上解决农民工被拖欠工资的现象，确保他们的合法权益得到有效保障。新规核心内容 新规中最引人注目的内容是增设了“工资保证金”制度。