【编者按】物流寒冬突袭全球供应链！传统“金九”变“冰九”，货运指数创历史新低，仓库爆满却无货可运的诡异现象正在蔓延。这场由关税前移仓囤货引发的连锁反应，正像多米诺骨牌般冲击着制造业与零售端。当运输利用率暴跌至50.0的生死线，当仓库空间比春运车厢还紧张，我们不禁要问：这场始于贸易战的物流地震，究竟是天灾还是人祸？200字带你穿透数据迷雾，看清全球供应链的惊心裂变！

　　九月，本是假日季前航运的关键月份，往年的货运业和供应链总会迎来爆发期——无数商品从仓库涌向商店或消费者手中。

　　今年却彻底反转！

　　最新发布的物流经理指数显示，九月份运输利用率创下该指数有史以来最低纪录！这项权威指标持续追踪库存水平、仓储成本、运力及价格波动，如今正亮起刺眼红灯。

　　“往年由节日商品运输带动的强劲增长，今年完全不见踪影。”亚利桑那州立大学供应链管理教授、LMI联合撰稿人戴尔·罗杰斯直言。

　　这份涵盖仓储、运输、库存等八大核心指标的行业晴雨表，以50.0为荣枯分水岭。高于50意味物流扩张，低于50则预示行业萎缩。

　　当前指数已跌至57.4，较8月下滑1.9个点，创下自3月以来的最低值。

　　罗杰斯揭露，核心数据指向未来货运订单增长率持续走低，而激增的库存正推高仓储价格。自8月出现的“轻微货运逆差”在9月持续恶化，运输价格虽勉强维持增长，但已如履薄冰。

　　“这是自2024年4月——最近一次货运衰退的最后一个月以来，我们监测到的最缓慢增长。”罗杰斯语气凝重。

　　供应链上游企业首当其冲！从原材料采购到输送至制造工厂的环节中，上游企业运输价格指数仅微幅增长至51.4，几乎陷于停滞。

　　“制造商和批发商的库存几乎冻结，因为大批企业早在年初就超前囤货。”罗杰斯点破玄机。

　　LMI数据证实，为规避关税而提前囤积的商品，至今仍大量积压在仓库。这些“超前部署”的货物正持续堆高成本，仓储空间告急推动库存水平突破54.2，仓储费用水涨船高。

　　更致命的是，运输利用率已暴跌至50.0基准线！“这意味着货物根本运不出去。”罗杰斯强调。相比过去八年9月平均65.1的运输利用率，今年市场堪称冰封。

　　尽管运输价格暂未跌破底线，且传统季节性规律预示2025年底前下游活动仍将活跃，但罗杰斯警告：现在判断货运市场能否避免再陷衰退为时过早。贸易战与关税规避引发的超前运输，已造成GDP剧烈震荡、通胀风险延迟等非典型经济症状。

　　按照历史经验，该指数趋势需持续三个月才能确认为货运衰退信号。而九月数据，已是连续第二个月亮起黄灯！

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