【编者按】三十年河东，三十年河西。日本央行终于迈出历史性一步，结束负利率时代！0.75%的存款利率看似微薄，却象征着一个时代的转折。全球市场屏息以待：日元为何不升反跌？美债收益率竟飙升至1999年水平，当年小甜甜布兰妮的《Baby One More Time》正风靡全球，而如今市场旋律已彻底改写。更耐人寻味的是，即将公布的美国CPI数据被专家直指存在“统计幻象”。当东方货币政策转向遇上西方通胀迷局，这场牵动全球神经的金融变奏曲，正悄然拉开序幕……

　　韦恩·科尔为您带来欧美市场前瞻展望。

　　整整三十年！日本储户终于能让钱生出0.75%的利息——但可别一口气全花光。日本央行做了件众人意料之中的事（毕竟他们早就放出风声），将利率上调25个基点至0.75%。

　　市场第一反应竟是抛售日元！美元兑日元应声飙至156.19高位，随后企稳在156.00。日经指数早盘守住1.2%涨幅，这主要得益于华尔街科技股狂欢——美光科技的炸裂业绩重新点燃了科技板块的热情。

　　但这绝不意味着日本央行在放鸽。央行再次强调，即便加息后实际利率仍处于“显著”低位，并承诺若经济和通胀按预期发展，将继续收紧政策。

　　决策者们对企业持续加薪显得更有底气，这有望推动通胀稳定在2%目标附近——这可是他们耗费数十年苦心培育的良性循环。

　　债市似乎听进了这番话：10年期国债收益率攀升5个基点至2.015%，创下1999年8月以来新高。那时克里斯蒂娜·阿奎莱拉的《瓶中精灵》正霸占公告牌榜首。

　　投资者正紧盯日本央行行长植田和男的会后记者会，这位掌门人过往的言论曾多次引发市场震荡。

　　焦点之一是他对终极利率的预判。他长期声称中性利率在1.0%至2.5%的宽幅区间，但市场目前仅计价了再加息一次至区间底部的预期。若植田暗示可能突破这个水平，日元或将获得支撑，而债券市场恐遭重击。

　　另一方面，周四的美国CPI报告可能要沦为“统计学的谎言”。没有哪个严肃的经济学家会相信，通胀真能从9月的3.0%骤降至11月的2.7%（10月数据因政府停摆而缺失）。

　　部分下行偏差源于劳工统计局仅能采集11月中旬的价格数据——刚好撞上黑色星期五大促。

　　统计局处理10月数据缺失的方法，也给房租和业主等值租金数据注入了下行偏差，这种影响将持续发酵。事实上，这种扭曲可能要等到明年4月CPI报告发布才能修正，这意味着全年读数都将存疑。

　　美联储官员们真是“喜提”神助攻。

　　周五可能影响市场的关键事件：

　　- 欧洲央行科赫、莱恩和奇波洛内发表讲话

　　- 欧盟消费者信心初值；德国GFK消费者信心指数、德法生产者价格指数；英国零售销售数据

　　- 美国密歇根大学消费者信心指数、成屋销售数据

　　（凯特·梅伯里编辑）