【编者按】

　　在东南亚电商硝烟弥漫的战场，一场"流血换增长"的豪赌正在上演。当TikTok Shop与阿里系强势压境，纳斯达克上市巨头冬海集团毅然祭出"钞能力"反击——三季度营销开支猛增31%，用真金白银砸向用户补贴，硬生生在营收激增的同时拖累利润。这份看似矛盾的财报背后，藏着互联网企业永恒的生存法则：要么用短期阵痛守住城池，要么在温和盈利中慢性死亡。尽管股价应声下跌，但GMV超25%的增速目标与三大核心业务的强劲增长，正昭示着这场战略豪赌的深层逻辑：在存量搏杀的时代，用户心智才是真正的护城河。

　　冬海集团第三季度销售与营销支出激增，在提振营收的同时拖累利润表现——这家企业正试图在竞争激烈的东南亚电商领域捍卫市场份额。

　　这家新加坡综合企业的美股周二下跌2%，盘前交易时段跌幅一度达6%。

　　为抵御TikTok Shop和阿里巴巴等竞争对手，冬海集团在营销推广和用户获取上投入重金。

　　其电商平台Shopee推出返现、先买后付和会员积分等金融激励措施，以吸引在经济不确定性中谨慎消费的用户。

　　根据伦敦证券交易所集团数据，冬海集团本季度每股收益59美分，低于分析师预估的76美分。

　　"冬海并非追逐短期盈利，而是在巩固市场地位。眼下这种取舍看似艰难，但若执行得当，将成为保持平台竞争力的关键。"eToro市场分析师黄俊伟表示。

　　该公司核心的电商、数字娱乐和金融服务业务仍保持强劲增长，表明高额投入已初步触达消费者。

　　季度总营收达59.9亿美元，远超56.5亿美元的预期。

　　公司高管在财报电话会议中透露，正通过投资航运物流和履约体系提升配送业务。

　　预计Shopee平台年商品交易总额增速将超25%。

　　整体季度运营支出增长28%至21.2亿美元，去年同期为16.6亿美元。销售与营销费用同步攀升31%。

　　电商业务营收达43亿美元，高于39.9亿美元的市场预期。