欧洲央行官员表示，他们不急于降低利率，但仍有可能在4月份采取行动，这已成为市场关注的焦点。

　　在投资者认为欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)的反击力度不够后，对当月降息的押注加剧。一天后的周五，她的几位同事强调，在决定下一步行动时，要有耐心，要依赖数据。但他们回避了6月的时间表，就在上周，他们似乎还在围绕这个时间表进行协商。

　　当被问及4月份的情况时，立陶宛的格迪米纳斯·西姆库斯说:“我很开明，我会看数据，然后再做决定。”他在维尔纽斯告诉记者，随着2024年的进展，“减产的可能性增加”。

　　拉脱维亚的马丁斯?哈萨克在接受彭博电视台采访时表示，“信心和耐心”是描述欧洲央行当前想法的最佳方式。

　　他说:“信心是因为货币政策正在发挥作用，我们看到通货膨胀已经下降。”“还有耐心——我们依赖数据，而不是日期。我们将看看数据告诉我们什么，”他说。

　　就在一周多前的达沃斯，欧洲央行的几位政策制定者强烈否定了春季加息的预期，拉加德本人则表示，更有可能在夏季开始取消其历史性的货币紧缩行动。

　　这些言论帮助击退了交易员的押注，本周交易员的押注再次升温。货币市场目前显示，到4月份降息25个基点的可能性接近90%，预计全年降息幅度将超过1.45%。

　　管理委员会似乎保留了4月份的所有选择，但鹰派正在推动将第一次降息推迟到6月份。如果有必要，他们可能会尝试用降息的速度作为调整变量——晚些时候降息，但幅度更大，”彭博情报(Bloomberg Intelligence)的高级欧元区经济学家玛伊娃?库辛(Maeva Cousin)表示。

　　“除非出现严重衰退”，她仍不认为降息50个基点是可能的结果。

　　爱沙尼亚官员马迪斯·穆勒(Madis Muller)对4月份的政策提出了唯一明确的反对意见，他表示，由于潜在通胀和工资增长仍处于高位，预计未来“几次”会议将维持利率不变是合理的。

　　尽管如此，他表示，现在“以明确的方式谈论下一个利率决定还为时过早”。欧洲央行的一个关键考虑因素是，意外强劲的劳动力市场是否正在走软，从而降低薪资上涨将使物价压力居高不下的风险。

　　斯洛文尼亚的Bostjan Vasle表示，"我们至少希望在第一季看到薪资谈判的结果，然后才能对通缩过程有更多的把握。"“在采取下一步行动之前，我们需要更多的确定性，”他告诉彭博社。“我的预期仍与市场预期不同。”

　　拉加德在周四的会议上指出，有关工人工资的一些指标已经“企稳”，她表示，企业利润目前正在消化工资上涨，降低了对价格产生第二轮影响的风险。

　　克罗地亚央行行长鲍里斯·武伊契奇(Boris Vujcic)否认这些信息构成了欧洲央行的鸽派转变。“这很好地反映了我们两天来的讨论，”他说。“目前，我们需要耐心来获得足够的数据，以确信通胀确实稳定地朝着我们的中期目标迈进。”

　　在本周欧洲央行决定将存款利率维持在4%之前接受调查的经济学家预计，欧洲央行将在6月份首次降息25个基点，并在9月、10月和12月陆续降息。哈萨克表示，另一种选择是进行更大幅度的减产，以换取在第一步行动前等待更长时间。“这一切都将取决于数据，”他说。

　　Vujcic先生同意更大的步骤是可能的，尽管他将0.25个百分点的增量描述为“更平稳的货币政策运行方式”。

　　尽管国际货币基金组织(imf)等机构呼吁各国央行在克服通胀之前不要过于匆忙地放松货币政策，但市场还是押注于此。拉加德对投资者预期的反击似乎有限，因为她强调了欧元区20国经济的困境，以及物价状况的改善。

　　为了确保通货膨胀正在回到2%的轨道上，欧洲央行官员希望看到欧洲第一季度工资协议的结果，并了解企业将更高成本转嫁给消费者的范围有多大。

　　彭博。