剧情简介

　　

　　拉维Jakhar首席战略官;

　　Allcargo物流、他说:“我们开始了一段持续了一年的旅程

　　大概三到四年吧。我们的主要目标是退出所有非核心的次规模业务，专注于核心业务，保持其极其简单的结构，专注于业务转型，这就是我们所做的一切。这是最后一步。这个公司

　　包括整个重组。

　　“最终，我们将有四家上市公司托管四项业务，这些业务将独立完成。根据潜在的市场条件和我们一直在采取的战略商业举措，他们已经做好了增长的准备。”

　　所以，首先，如果我们试着理解这种重组业务，现在，我们明白它是为了简化的目的而做的。但你为什么选择这么复杂的方式呢?首先，你们正在走出国门将供应链业务转移到一个独立的部门，那么你就在移除co从Allcargo Logistics处承包物流业务，并将其交给Gati，然后将整个Gati业务与Allcargo Logistics合并。那么，为什么这里会有如此复杂的重组过程呢?

　　Ravi Jakhar:让我澄清一下，这些就像一个复合方案的间歇步骤。所以，老实说，你不必担心中间的步骤，结果很简单，让我试着向你解释一下。首先，这符合我们在过去三到四年中实施的长期战略路线图，我们希望实现非常简单的公司结构，我们希望为业务提供独立性，以便它们能够推动增长。

　　如你所知，作为早期重组计划的一部分，我们已经在TransIndia房地产和Allcargo码头创建了两个独立的实体，我们也退出了一些非核心业务和资产。所以，今天，我们有两个旗舰业务，全球业务和Gati和合同物流业务，它仍然处于一个非常复杂的结构中，你已经确定的步骤很复杂，只是因为当前的结构很复杂。

　　但让我在今天结束的时候来看看这意味着什么。国际供应链业务在一个非常简单的，一对一的镜像分拆中出现。参与这项业务的Allcargo股东将继续以简单的1:1比例持有股票，一股Allcargo将获得一股Allcargo。这很简单。快递和合同物流背后的业务将变得极其简单，这两项业务将合并为一个上市实体。

　　没有子公司，没有股权结构的递进，一个简单的清洁结构，所有公司在国际供应链分拆后合并为剩余的全货物流，这意味着快递和合同物流业务将直接隶属于上市实体。所以，从结构的角度来看，这就是结果这是复合方案的一步结果。

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　　人们不需要看复杂性，因为那些复杂性是由今天存在的复杂性所保证的。因此，Allcargo的股东将继续持有这两家公司的股份。他们今天也拥有这些股票，但他们通过一种复杂的结构拥有这些股票。现在，它将是直接进入运营业务的股份。就Gati的股东而言，除了Allcargo，这对他们来说是双重优势。

　　第一，他们现在不再通过递减结构持有Gati快递供应链的股份，而是直接持有运营实体的股份。第二个更大的优势是，如果你看今天，Gati上市实体只参与快递配送业务的70%的份额。现在通过这种复合方案，实体将100%参与快递业务，100%参与合同物流业务。

　　就规模而言，它的收入超过了1800亿卢比。快递物流业务在23财年的EBITDA报告约为7.1亿卢比，合同物流报告约为121亿卢比，因此合并后的EBITDA大致接近20亿卢比。最重要的是，随着客户方面的协同效应、基础设施、区域管理结构等方面成本方面的协同效应，这些业务将代表1加1大于2。

　　因此，这将成为一项规模可观的业务。它也将处于非常独特的位置，因为在这个国家没有其他像这样的企业同时具备分销和仓储能力。因此，对于所有利益相关者来说，无论是客户、管理层，还是两家上市公司的股东，这都是一个重要的日子。

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　　我问这个问题只是因为有很多问题街上的人流。这里的问题是，你难道不能选择把co移走吗从全货物流公司承包物流业务，并将其转让给全货物流公司?我相信结构还是一样的。ECU业务将属于Allcargo Logistics和....

　　拉维·雅哈尔:这样做并不能解决整个问题，因为业务仍将在基础子公司进行。如今，除了标示出售的加油站外，Gati没有任何业务。因此，业务，即使是快递，也是在Gati快递供应链的基础实体中。因此，我们所做的就是通过这个复合方案彻底地瓦解了所有的层次，消除了所有的控股结构，最终的实体将直接容纳业务，从任何人的角度来看，这是最好的结构。我们已经着手要消除的附属结构是没有优势的。

　　这么说，你要把公司调走承揽全货物流的物流业务，即全货供应链私人有限公司。那么，在转让业务时，你给它的估值是多少?

　　拉维?贾哈尔:独立评估师对基础业务、合同物流和快递供应链以及控股公司进行了估值，他们考察了资产基础等。我们将在未来几天与各交易所公布该计划文件，并由各交易所公布。

　　Allcargo Gati和Allcargo Logistics合并的最后阶段，Allcargo Gati股东每持有10股股票，你是如何达成63股的换股比例的?

　　拉维·贾哈尔:所以，独立评估师在对企业估值的基础上，再次推荐换股比率。例如，当涉及到上市实体时，他们通常会评估SEBI的指导方针，如90天交易量加权平均值或10天交易量加权平均值，然后看哪个更高。

　　对于可能只持有业务的实体，可以使用直通查看。因此，有各种各样的机制来评估它，他们会在提交给董事会的报告中详细说明，这些发现被提交给交易所并向公众公布。所有的细节都可以得到。但结果是，如果你看到10:63的结果，今天Allcargo有大约24- 2.5亿股，在3:1的奖金之后，将有大约9830万股流通股。

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　　最重要的是，以10:63的比例，Gati的非全货运股东将获得额外的409亿股股票。因此，从这个角度来看，最终的实体将持有大约139亿卢比的股份，从非allcargo股东的角度来看，他们持有接近49%的股份，他们将继续持有近30%的股份，在一个更大的业务中，过去是7亿卢比EBITDA的70%，现在实际上是合同物流和快递业务合并EBITDA的100%，这就是(11:51)的布局。所以，这是一个非常非常有趣的重组，它对每个人都有效，这就是我们选择它的原因。

　　在所有这些分拆和合并完成后，在底线方面，每股收益会增加吗?

　　拉维·雅哈尔:当然。所以，如果你看看合同物流业务，它一直是一个产生现金利润的业务，在过去的七、八年中持续增长。现在，它将有助于双方的损益能力，并为合并后的实体带来资产负债表的实力，并为快递物流业务提供支持。结合起来，它们可能会增长得更快。

　　因此，每股收益应该是增加的，因为利润应该在此基础上扩大。就国际供应链业务而言，我们当然期待下半年的反弹。但除此之外，独立的结构将使其能够有效地利用其资本，并以更好的方式实现数字化。有了更清晰的管理重点，独立的董事会只专注于这项业务，我们相信业务也会获得更好的动力。因此，这两项业务在独立的基础上应该会推动未来更好的增长。

　　有很多与AllCargo集团有关的企业行动。之前也有合并，然后在COVID期间分拆，也有退市的公司行动。那么，股东们应该期待这是最后一次吗?

　　拉维·雅哈尔:当然。我们开始了一段持续了三到四年的旅程。我们的主要目标是退出所有非核心的次规模业务，专注于核心业务，保持其极其简单的结构，专注于业务转型，这就是我们所做的一切。这是最后一步。整个重组到此结束。

　　最终，我们将有四家上市公司托管四项业务，这些业务将独立完成。根据潜在的市场条件和我们一直在采取的战略业务举措，他们已经做好了增长的准备。所以这是重组的最后一步，从某种程度上说，重组已经进行了三到四年。

　　因此，与此同时，董事会还批准了一项50亿卢比的融资。这50亿卢比的资金什么时候能筹集到?是在重组后还是在重组前?

　　拉维·贾哈尔:我们将根据快递和合同物流业务中各种投资和计划的商业计划来评估什么是合适的时机。就时间而言，我们会，我们还没有决定，但我可以肯定的是，公司的行动不会限制我们的行动。我们将继续根据公司的需求评估合适的时机。如果有最新消息，我们会回来的。

　　你是否已经和投资人就此次融资进行了初步的沟通?

　　拉维·雅哈尔:不，目前还没有启动任何行动。这是初步批准，我们将在此基础上与股东接触。一旦股东批准，我们就会同时开始制定最符合企业利益的计划。

　　现在，先不谈这次分拆，看看红海的中断对你们的业务有何影响?这会影响你们未来的销量吗?

　　拉维·雅哈尔:红海发生的事情是非常不幸的。这意味着将有更长的运输时间，这对通过苏伊士运河转运货物的托运人来说是不方便的。

　　我们希望，通过可能的外交干预，局势应该在未来几周内得到缓解，但在缓解之前，我们将不得不通过好望角进行航行，这意味着额外的运输时间，一些额外的成本，而且随着保险成本的上升，战争风险附加费也会有所增加。因此，会有一点成本上升，但从数量的角度来看，我们不认为这有影响。

　　就运价而言，这可能会导致运价的小幅上涨，但从我们的角度来看，总体而言不会产生非常重大的影响。

　　说到公司合同物流与快递物流业务，竞争强度如何?你们在这方面获得市场份额了吗?

　　拉维·贾哈尔:在快递物流业务方面，我们去年的业务量增长了18%到19%。如果你看一下前一年，23财年的收入比22财年高出近18-20%。我们的增长速度似乎明显快于市场，因此我们正在获得市场份额。这是由许多倡议推动的。

　　在合同物流业务方面，当我们在2016年通过收购开始时，我们只从事化工合同物流。今天，我们不仅是国内最大的化工合同物流公司，而且在其他几个领域也处于有利地位，无论是电子商务还是汽车，甚至是我们正在进入的一些新领域。因此，毫无疑问，在这两项业务中，我们一直在扩大我们的市场份额，我们看到了这两项业务中持续存在的巨大可能性，特别是在合并后的管理团队中，Pirojshaw Sarkari/Phil先生已经在某种程度上领导了他们的业务。但现在，所有这些都集中在一个实体中，这也会使事情变得简单得多。

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