Sharekhan关于高露洁棕榄(印度)的研究报告

　　在2024财年第一季度，高露洁棕榄(印度)有限公司(简称高露洁)的营收/PAT同比增长约11%/31%，受到国内业务增长12%的推动，超出了我们和市场的预期。牙膏类别的销量增长约为7%，好于街道，也好于我们预期的3-4%。2016- 2023财年营收的复合年增长率较低，为个位数。在新领导层的领导下，调整后的战略已经开始显现出良好的效果，国内市场实现了两位数的增长。同样的食物也会受到密切关注。

　　前景

　　我们将该股评级上调至持有，修正后的预期目标为2080卢比，并将密切关注未来几个季度的表现。该股目前的交易价格是其2024e财年/ 2025e财年收益的42倍/39倍。

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　　高露洁棕榄(印度)- 27 -07 - 2023 -可汗