受到消费者无抵押贷款强劲增长的惊吓，印度储备银行(RBI)通过增加此类贷款的风险权重，提高了银行和非银行金融公司(nbfc)的资金成本。目前为100%的风险权重，消费者贷款将增加到125%，不包括住房、教育、汽车和黄金贷款。

　　银行创造货币，因此印度储备银行通过资本充足率(CAR)来调节银行的增长——资本充足率是银行可以损失多少自有资金的函数，作为其贷款敞口的百分比。银行的资本充足率为10-12%，nbfc为15%。大多数这样的实体会留存更多的资金，以解释增长。当他们接近极限时，他们会筹集资金来扩大他们的股权。考虑一下:如果NBFC只提供无担保消费贷款，并且CAR为20%，那么每借出100卢比，它将有20卢比的资本。新规定将把CAR从20%降至16%，因为100卢比现在意味着125%的风险敞口，即125卢比。

　　NBFC的利率为16%，太接近审慎限制，因此需要筹集资金。管理层现在需要为他们的股票寻找买家，以获得一些增长空间。

　　考虑到金融机构在发展方向上主要受到资本的限制，预计它们现在将减少对信用卡、现买现付和个人贷款等不断增长的消费贷款的关注，转而打造更多的“担保”贷款。而且，他们将提高这类无担保个人贷款的利率，这意味着快速或即时个人贷款在未来将更加昂贵。

　　对于nbfc来说，这是一个双重打击。根据贷款对象，他们不仅会看到自己的信用评级受到打击，而且还会为借款支付更多费用。nbfc最大的贷款来源是银行，此前评级为AAA - a的nbfc的风险权重为20% - 50%，现在这一比例分别上升至45% -75%。银行将通过提高此类贷款的利率来弥补这一点，这增加了nbfc的资金成本。

　　对于信用卡应收账款，银行将看到150%的风险权重(从125%)。只有两家nbfc被允许发行卡(BoB卡和SBI卡)，它们的风险权重也将从100%增加到125%。

　　受影响的主要是无担保的个人贷款，因此商业贷款、住房贷款和其他有担保贷款不会受到重大影响。在大多数情况下，大型银行和上市nbfc只会受到很小的影响。然而，有一个领域将受到严重打击，那就是信用卡发卡机构和个人贷款融资者，尤其是那些已经拥有相对较低的资本充足率的公司——它们现在将进一步下跌，这些公司将需要筹集更多资金。

　　数字世界最近推出的一些举措包括以零成本等额每月分期付款(EMI)的方式购买产品，即制造商承担你分期付款的利息成本，而不是一次性全部支付。由于实现这一目标的机制是为NBFC或银行提供融资，因此此类贷款的利率可能会上升，从而降低零成本EMI对制造商的吸引力。从本质上讲，预计那些“先买后付”的机制将失去吸引力。许多金融科技贷款机构可能不得不看到新规定降低了它们的盈利能力或利润率。

　　这将对消费者造成的影响是提高贷款利率，或减少容易获得信贷的机会。预计新贷款申请的利率会更高，被拒绝的情况也会更频繁。银行发放的小额信贷贷款是否会受到影响，以及定期存款和证券担保贷款的风险权重是否也会上升，这些问题仍有待澄清。随着印度储备银行澄清其立场，对贷款利率、支付和拒绝百分比以及贷款机构的融资要求的影响将变得更加明显。

　　虽然这对一些人来说可能是不幸的，但鉴于小额个人贷款的强劲增长，印度央行似乎已采取行动防止更大的危机。在银行业，任何一个特定领域的增长过快通常会导致令人不快的放贷行为、常青树，并最终导致违约，而解决这个问题的普遍公认的方法是:通过提高风险权重来增加放贷者的成本。

　　本文作者Deepak Shenoy是Capitalmind金融服务公司的创始人兼首席执行官，该公司是印度证券交易所注册的投资组合经理，总部位于班加罗尔。

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