剧情简介

　　

　　拉梅什艾耶， md & vc，

　　M&M的金融他说:“就我们所期望的细分市场或细分市场增长或增长分类而言，农村市场表现相当好，车辆需求旺盛，经销商的客流量非常高，是的，就所有产品的总体增长而言，拖拉机可能是最慢的。但对我们来说，即使是拖拉机，我们也有了不错的增长，原因很简单，我们已经遍布全国。

　　你的贷款在第三季度增长了25%，但与过去两个季度的增长速度相比，它的增长速度略慢。你对未来有什么期望?

　　拉梅什·耶尔:无论增长率是25%、27%还是20%，我都不会认为这是一种较慢的增长。第二，我们应该从去年第三季度的情况来看:总体支出和增长情况如何，而今年的支出和增长情况如何。去年的基数也很大。所以，老实说，我们不太关心1%或2%的情况。这没什么大不了的。

　　就我们所期望的细分市场或细分市场增长或分类增长而言，农村市场表现相当好，车辆需求旺盛，经销商的客流量非常高，是的，拖拉机可能是所有产品中增长最慢的。但对我们来说，即使是拖拉机，我们也有了不错的增长，原因很简单，我们已经遍布全国。

　　我想看看是否有哪个地区的增长率高于其他地区。我们看到了相当一致的增长。就产品而言，二手车可能会比其他任何细分市场发展得更快。

　　您还指引了24财年资产管理规模增长20%至25%。你对25财年的预期是什么?

　　拉梅什?耶尔:在这个阶段，我们不会重新考虑降低增长潜力。我也相信，虽然销量将会增长。我还预计，在25财年，原始设备制造商将会有一些价格上涨。如果这种情况发生，增长率将会很好地保持下去，因为数量和价格都在一起。

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　　你可以从我们的互动中看到，我们在某些产品上也获得了一些市场份额，这也应该是我们整体增长的一部分。所以，在这个阶段，我们的增长并没有真正的下降趋势。

　　你也简要地谈到了拖拉机部分。上个季度，除拖拉机外，你们的大部分业务都表现良好，你们预计下半年会有所回升。这一切是否如你所料?

　　拉梅什·耶尔:在一个好的基础设施故事背后的拖拉机应该会好转。是的，从农业方面来看，增长率已经下降了。但很明显，在基础设施方面，我们仍预计增长速度会到来。我们看到，即使在建筑设备方面，需求也相当稳定，如果建筑设备保持稳定，拖拉机也在那里扮演着很好的商业角色。

　　所以，我的预期是在下半年，人们应该会看到，也许在这个季度，甚至在未来，我仍然期望牵引应用拖拉机皮卡会在那里。

　　什么是二手车市场的表现如何?上次你加入我们的时候，你说有一些供应方面的问题对整个行业的关注。现在情况好转了吗?

　　拉梅什·耶尔:还没有。其中一种供应来自被金融家收回的车辆，这些收藏品本身就很好。因此，真正收回的需求非常低，因此，供应方面仍然是一个制约因素。

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　　但交换计划已经开始，这是二手车的另一个供应来源。如果交换项目进展顺利，供应将开始改善，但需求肯定远远高于供应。

　　因此，你们宣布了通过与几家保险公司合作进入保险业的计划。比率是多少?在这里，你看到了什么机会?

　　拉梅什?耶尔:这是一个非常大的机会。我们拥有非常庞大的客户基础，我们正在获得近7万至8万名额外客户，他们都在寻求优质保险。到目前为止，我们都是通过我们现有的经纪网络来运作的。我们还看到了通过代理方式与该客户合作的直接关联。所以，我们真正接近监管机构的是获得代理许可证，如果我们获得了许可证，那么我们将与少数保险公司合作，将产品推向我们的客户，第二年，第三年的保险也变得非常重要，保险的续保。

　　如果我们是一个代理商，并且扮演好这个角色，我们相信我们真的可以更深入地渗透到市场，也可以在某个阶段开始与保险公司合作，帮助他们为这个市场设计新的产品要求，这将成为一个增长潜力。所以，总的来说，渗透率会提高，可以提供的产品也会发生变化，这将有助于我们合作的更大客户群。

　　现在，你的借款成本也比过去一个季度的预期上升得更高。现在银行的比率宁信的资金成本走势前景如何?

　　拉梅什·耶尔:在这个阶段，资金成本仍然没有下降。幸运的是，对于像我们这样的公司来说，流动性从来都不是问题，资金的可用性从来都不是问题，似乎也不是。我们也是一家接受存款的公司，因此我们诉诸所有可能的借款来源。但就在我们说话的时候，利率仍然没有下降。预期是，至少在25财年，人们将开始看到这一数字下降，因此利率将保持在高位。

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　　对于像我们这样的人来说，好消息是我们有很多PSL贷款，这些贷款也有资格获得一些优惠贷款。因此，我们能够控制借款成本的总体增长，但它们仍然处于高位。

　　本季度一个突出的因素是你们的净收入在上个季度的改善，我观察到一个大幅上升收缩是因为借贷成本上升。这种改善是否反映了投资组合的重新定价?你的书中有哪些部分尚未重新定价?

　　拉梅什·耶尔:我们的书是固定的，所以我们不能重新定价，只有新的借阅才会以新的价格出现。就nim的改善而言，新贷款的发放速度有所提高，我们在上个季度谈到了这一点，我们曾预计nim将达到6.8，目前我们正处于这个水平。另一个原因也是产品结构的变化，我们已经讨论过了。我们确实看到了二手车支出的增长趋势，而且它们的收益率不同。

　　第三个因素是，我们已经从客户那里获得了一些基于费用的收入，其中一个当然是来自保险方面，一旦我们获得代理许可证，这将进一步改善，但还有其他交叉销售机会，我们已经开始与客户合作，尽管规模很小。所以这不是任何一个行动。这是两个或三个行动的混合，这些行动共同改善了nim，你将看到这种趋势甚至会继续下去。

　　你们如何看待你们的目标在25财年的演变?

　　拉梅什·耶尔:我们说的是6.6%。上个季度，我们说我们将达到6.8%，然后我们将向7%迈进。我认为这是通过我们的行动。我们认为，借款成本明年将开始下降，这也将帮助我们获得至少10-20个基点的进一步改善。因此，一旦借款成本下降，我们可以预期净收益率在7.1%至7.2%之间。在那之前，我们可以放心地说，我们会上升到7。

　　如何关于资产质量?这在增量书中是如何形成的呢?信贷成本已经提高到约1.25%，低于1.5-1.7的制导范围。你想以什么水平结束这一年?

　　拉梅什·耶尔:我们所承诺的绝对是可行的，趋势非常明显，我们应该从两个或三个角度来看待它。一是收集效率一直保持在95%以上。第二个是，如果你看我们的第二阶段，它也保持相当稳定，或者下降，这意味着向前流动没有发生。所以如果你把阶段3和阶段2加在一起它们都低于10%的水平这是历史上最好的数字之一。

　　因此，这两三个指标非常清楚地告诉我们，信贷成本得到了很好的控制，我们非常高兴地承诺，我们将在年底实现我们所说的目标。我们不认为这是个问题。如果你还记得的话，我也提到过，你知道收回已经降低了很多因为收集要好得多，这也导致了更低的终止或处置损失，这曾经是过去的一个因素当你通过收回资产和出售它们来结算账户。这不再是要求了。综上所述，我们非常有信心地说，我们所承诺的范围是一个非常容易完成的任务。

　　虽然公司朝着你的2025年增长目标进展顺利，但由于盈利能力受到影响，你的ROA略低于2.5%的指导目标。那么你还在按照这个指导方针进行吗，你会修改它吗?

　　拉梅什?耶尔:我们的第一个目标是在我们谈到2.5%之前达到2%，因为借贷成本一直在回避我们。当我们公布7.5%的利率时，我们没有预料到借贷成本会达到现在的水平，这意味着我们的nim已经下降，我们谈到了nim可能会如何改善。当nim回到7.2%时，到2.5%是可行的，直到你知道当nim达到7%时，你应该预期ROA也将在2%到2.1%之间。

　　我们真正关注的另一个领域是我们的运营成本，目前为2.8%，我们已经表示，我们希望在一年左右的时间内将其降至2.5%，我们至少愿意相信，在它下降之前，2.8%将降至2.6%。因此，如果这两三个行动确实奏效，那么我们将达到我们所说的2.5%。

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