在Glen Point Capital联合创始人Neil Phillips涉嫌操纵外汇市场以触发一笔价值2,000万美元(合3,100万美元)期权的一周前，摩根士丹利提出以1,300万美元回购该期权，一名证人在这位前对冲基金高管欺诈案审理的第一天作证。
杰比德拉克斯(JB Drax)驻伦敦的外汇经纪人亨德森(Graeme Henderson)是曼哈顿联邦检察官周二传召出庭的第一位证人。Drax是Glen Point于2017年10月以约200万美元的价格从摩根士丹利(Morgan Stanley)购买与南非兰特和美元之间“障碍”汇率挂钩的期权的中介。
在辩方的质疑下，韩德胜表示，摩根士丹利于2017年12月18日提出回购该期权，起价为900万美元。三小时后，该银行表示愿意支付1300万美元。亨德森作证称，Glen Point拒绝了两份报价。
检察官表示，菲利普斯先生在2017年12月26日指导的7.25亿美元交易是市场操纵，旨在以12.50兰特兑美元的障碍汇率触发2000万美元的期权。对菲利普斯的有罪判决，可能会对被称为“追障”或“守障”的交易行为产生寒蝉效应。
该经纪商的证词显示，该银行急于平仓期权，即便是在蒙受巨额损失的情况下。这可能会支持辩护律师的论点，即菲利普斯有一个合法的交易策略，他所从事的交易策略是合法的，而他的交易对手、所谓的受害者摩根士丹利(Morgan Stanley)也预料到了这一点。菲利普斯的律师表示，他们计划证明，壁垒交易是标准的行业惯例，而摩根大通本身也参与了壁垒辩护。
韩德胜作证称，当货币接近期权障碍时，银行往往会积极进行交易。“他们将降低没有对冲的风险，”他说。“随着这一障碍越来越近，对冲活动增加了很多。”
在周二早些时候的开庭陈述中，美国助理检察官基尔斯滕?安?弗莱彻(Kiersten Ann Fletcher)将这一选择比作菲利普斯押下的10比1赌注。
弗莱彻女士告诉陪审团:“如果他猜对了，他的赌注得到了回报，他将赚到2000万美元。”但是，当“市场看起来不像他想象的那样发展时，他并没有接受自己的损失，然后走开。不。他被骗了。他让市场按他的方式运行。在圣诞节的午夜，这个人把市场掌握在自己手中。”
菲利普斯的律师詹娜?达布斯(Jenna Dabbs)告诉陪审团，他的举动是完全合法和允许的，而是反映了他在市场上的技巧和先见之明。
达布斯表示:“这种交易恰恰是你能从一个有投资者和交易员经验的人那里预料到的。”
摩根士丹利提出回购期权之际，正值西里尔?拉马福萨(Cyril Ramaphosa)在非洲人国民大会(African National Congress)选举中获胜，几乎可以肯定他将赢得南非全国大选。菲利普斯辩称，他的策略是基于一个赌注，即拉马福萨的胜利将导致兰特升值。
审理此案的陪审团对华尔街和金融的熟悉程度可能各不相同，不过其中一名陪审员是一家私募股权公司的合伙人。这9名女性和3名男性还包括一名家庭保健助理、一名主日学校教师和一名棉花糖供应商。
预计检方将传唤包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的多家金融机构的证人。但美国地区法官刘易斯?利曼(Lewis Liman)周一否决了高盛(Goldman Sachs)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)三名政府证人的直接证词。拟议证人的身份没有透露，但检方说，他们在该行从事合规工作。
在与Liman法官的会议上，辩护律师Sean Hecker表示，这些证人缺乏相关经验。
赫克表示:“据我所知，这些证人都不会是当时在市场上的交易员，他们无法为自己的合理预期作证。”他把守法证人比作让一名警察就布鲁克林-皇后区高速公路上的限速作证。
他说:“它实际上并不能告诉你人们是在超速行驶，还是在合理地预期人们会超速行驶。”
该案是美国诉菲利普斯先生，22 cr-138，纽约南区(曼哈顿)美国地方法院。
彭博
