利率下降意味着债务收入比规则可能会对投资者造成更大打击。文件的照片。

　　随着利率在未来一年进一步下降，债务收入比（DTI）规则可能会对首次购房者的投资者造成更大的打击。

　　dti于7月生效，但当时的高利率更多的是对借贷的限制。

　　随着利率的放松，这种情况可能会改变。Corelogic经济学家凯尔文·戴维森（Kelvin Davidson）说，到明年年中，它们可能会成为更大的考虑因素。

　　但他表示，通常是投资者在突破允许的界限。

　　这些规定意味着，银行只能向债务超过家庭收入六倍的自住业主，以及债务超过收入七倍的投资者发放新贷款的20%。

　　其他债务，如学生贷款，也包括在计算中。

　　戴维森说，这是房地产市场的一个重大变化。

　　“与以前相比，这是一个格局的转变，当时利率下降导致贷款规模增加，并给房价带来上行压力。这是一个相当大的变化，需要一些时间来适应。”

　　他表示，银行可能会将允许它们以更高的DTI比率放贷的20%留给成本更高的市场。

　　“直接投资是为了金融稳定，而不是专门针对房地产市场。”

　　Davidson表示，dti可能无法绝对改善住房负担能力，但可能有助于将房价维持在较好的水平。

　　他说，投资者倾向于以较高的dti借款。

　　“即使你考虑到他们的上限有点高，在2020年和2021年，40%的投资者在DTI高于7的情况下借款，而20%，25%的首次购房者在DTI高于6的情况下借款。在贷款与收入的比例最大的时候，或者如果直接投资已经存在，它将产生更大的影响，没有多少首次购房者会发现自己在挣扎，但相当一部分投资者会这样做。”

　　戴维森说，直接投资将减缓投资者建立投资组合的速度。

　　“如果你已经有了一套抵押贷款的房子，还有一两次租金，你可能会负债累累，直到你的收入增加。这比通过lvr等方式购买要慢得多。”

　　新版本将不受此限制。

　　最新数据显示，2%的首次购房者借款和3%的投资者借款处于高dti水平。

　　戴维森说，银行用来检查借款人是否有能力贷款的测试利率仍然很高，这压低了他们的预期。

　　“与此同时，也有一种感觉，一些借款人无论如何都不想要巨额贷款（例如由于就业问题），或者实际上也不需要贷款，因为全国房地产价值仍比新冠疫情后的峰值低18%。”

　　新西兰房地产投资者联合会发言人马特·鲍尔同意，如果明年房地产市场如预期般回升，直接投资将会产生影响。

　　“当银行达到极限时，所有买家类别都会受到影响，尤其是在奥克兰和其他房价相对于收入而言较高的地区。”

　　奥克兰房地产投资者协会总经理Sarina Gibbon表示，dti是一种负责任的方法，可以防止房价在未来的周期中成为“失控的火车”。

　　“有趣的是，虽然房地产投资仍然是新西兰人积累财富的宝贵途径，但我们必须承认一个基本事实——在你考虑建立投资组合之前，你通常需要能够登上住房的阶梯。”

　　“因此，这些贷款框架，包括dti，实际上有助于创造一个更平衡的市场，让首次购房者有公平的机会进入市场。这种平衡对于我们房地产行业的长期健康和所有新西兰人的财务状况至关重要。”

　　松鼠抵押贷款顾问表示，它们对低收入家庭的影响可能更大，因为这些借款人可能更有可能背负汽车贷款和个人贷款等消费债务。

　　“他们还可能触及收入无法核实的高端人群，而且信用卡额度很高。”

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