汇兴银行研究称，嘉慕达房地产子公司嘉慕达置地在胡志明市的项目将有利于公司向前发展。

　　在截至2023年7月31日的财年中，越南房地产项目为集团贡献了30%的收入。

　　“根据我们的评估，我们相信胡志明市将会发展壮大，并成为金田置地在越南增长的主要推动力，同时在未来几年保持该国对集团收入至少25%至30%的贡献，”该研究机构在一份关于金田置地的报告中说。

　　RHB Research指出，房地产供应仍然很低，而在低利率的情况下，加上胡志明市的外国直接投资有所改善，预计需求将保持稳定至强劲。

　　2024年第一季度，该市公寓一手供应量为4922套，同比下降27%。

　　“缓慢的法律完成过程不断影响市场的新供应。另一方面，新供应录得80%的高吸收率，表明胡志明市的公寓市场充满活力，”RHB研究指出。

　　随着青瓷城接近完工，该研究机构预测，金田置业可能会更多地关注其快速周转项目，最新的项目是杜杜克市的伊顿公园，该项目的总开发价值为11亿美元。

　　“伊顿公园于5月18日正式上线，上线后两小时内上座率达到95%。展望未来，我们获悉，金田置地计划在未来五年内投资约8亿美元，重点放在胡志明市。”

　　RHB Research表示，近期新推出的项目包括The Meadow和Springville，它们将战略性地位于关键连接高速公路附近。

　　该公司说，对胡志明市来说，一个具体的催化剂是嘉慕达在越南城市收购新项目的速度快于预期，而对该集团来说，一个普遍的催化剂将是其建筑部门迅速赢得工作岗位。

　　有趣的是，它补充说:“Gamuda仍然是最便宜的大型建筑股之一，市盈率为14.7倍，我们认为这是不合理的，因为在2017年中期的建筑上涨周期中，它的市盈率为16倍。”

　　RHB Research表示，胡志明市可能带来的主要下行风险包括，即将推出的新楼盘的入户率低于预期，而该集团整体面临的总体风险是，建筑部门的就业补充趋势总体低迷。

　　虽然对Gamuda的盈利预期没有变化，但这家研究机构将其对房地产修正后净资产值(RNAV)的折扣率从50%调整至45%。反映了胡志明市房地产市场的光明前景，这将推动嘉慕达海外房地产业务的增长。

　　RHB Research表示:“因此，我们将该股的新目标价定为每股6.55令吉，维持‘买入’评级。”

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