法国巴黎银行(BNP Paribas)警告称，随着欧洲央行(ECB)继续收缩其资产负债表，欧元区一些最大经济体“可能不得不进行资本重组”的风险越来越大。

　　国际货币基金组织(IMF)最近警告称，仅在未来两年，欧元区各国央行就将面临约550亿欧元(500亿英镑)的“巨额”亏损，其中德国央行(Bundesbank)“可能面临最大、最持久的亏损”。

　　国际货币基金组织的一份工作人员报告称，这些损失将使德国央行的外汇储备化为乌有，需要10多年的时间才能完全恢复。

　　德国和荷兰当局已经承认，随着亏损增加，救助可能是必要的，尽管它们能够在资产负债表上结转亏损，这一点与英国央行(boe)不同。

　　欧洲央行在欧元区危机和疫情期间购买了5万亿欧元债券，试图支持经济并降低借贷成本。这种量化宽松是通过创造新的货币来购买债券来融资的。

　　然而，在利率迅速上升后，央行资产负债表上的巨额债务组合现在处于亏损状态。

　　这是因为央行向商业银行支付的准备金利息高于央行从其债券储备中获得的利息。它们正被迫动用外汇储备来弥补差额。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)首席欧洲经济学家保罗?霍林斯沃思(Paul Hollingsworth)表示:“这些核心经济体正在遭受相当大的损失……问题是，随着时间的推移，这些损失会持续多长时间，有多深。”“这不是我们的核心问题，但存在这样一种风险，即各国央行在某个时候可能不得不进行资本重组。这显然会引发财政问题。”霍林沃思的言论表明，如果央行需要纾困，政府可能会被迫削减支出或提高税收。

　　欧洲央行和英格兰银行仍然持有超过四分之一的政府未偿债务。

　　国际货币基金组织指出，如果欧洲央行一次性出售所有的量化宽松储备，按当前市场价格计算，将给欧元体系造成1万亿欧元的损失，“抹去”吸收损失的“所有缓冲”。

　　IMF强调，这一数字反映的是一种会计操作，而不是欧洲面临的现实。