剧情简介

　　杰富瑞印度公司看好阿达尼企业新业务的强劲前景

　　公司合并营业利润

　　在26财年翻一番，然后在28财年增长3倍。

　　机场和绿色氢等主要业务的强劲行业顺风，以及一些业务的潜在价值释放，促使该券商将该股的评级定为“买入”，基本情况下的目标价为3800卢比。

　　这一价格目标意味着，从目前的水平来看，其上涨潜力接近20%。

　　作为阿达尼集团的旗舰公司，在过去的十年里，阿达尼在港口、电力、城市燃气配送、输电和快速消费品等领域孵化了多项业务，杰富瑞认为，绿色氢、机场、数据中心、道路、铜等新业务将在未来成为行业领导者。

　　杰富瑞还认为，未来10年，通过分拆，部分业务有可能释放价值。

　　阿达尼机场在印度航空客流量中累计占有23%的份额，控制着8个机场，其中包括正在投入使用的新孟买机场(NMIAL)。机场是一个有吸引力的垄断业务，杰富瑞预计未来四年该业务的营业利润复合年增长率将达到47%。

　　阿达尼企业正在建设一个大规模的垂直一体化GH2(绿色氢)生态系统，计划于27财年开始生产。杰富瑞(Jefferies)的普拉泰克?库马尔(Prateek Kumar)表示，鉴于政府对绿色能源和可持续发展的推动，这项业务将成为该股的“主要”价值驱动因素。

　　虽然印度证券交易委员会对兴登堡研究公司指控的调查仍在进行中，但最高法院认为，市场监管机构没有明显的监管失误，这对阿达尼集团的股票产生了积极影响，也表明此案不会进一步升级。

　　集团公司不仅筹集了资金，甚至获得了股权投资，而且还继续进行资本投资计划。

　　随着阿达尼企业拓展新业务，杰富瑞将在24-28财年为该公司每年增加50亿至70亿美元的资本支出，而24财年为35亿美元。

　　阿达尼企业的净债务与ebitda的比率从14-18财年的平均6倍降至23财年的3.2倍，杰富瑞认为，该公司的资产负债表很好地承担了资本支出。

　　库马尔说:“虽然未来几年杠杆将会增加，但该公司可能会通过实体层面的融资来寻求股权注入，比如在ANIL或Airports或上市公司层面。”

　　(免责声明:专家给出的推荐、建议、观点和意见是他们自己的。以上内容不代表《经济时报》观点。

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